第三四半期の上振れ、主に何が寄与したのか？

  • インテルの第三四半期売上高は165.13億ドルで、前四半期比2%増となり、会社見通しの158億～168億ドルの範囲内だった。Visible Alphaのコンセンサス予想164億ドルをわずかに上回ったものの、HSBC予想の170億ドルは下回った。
  • 利益面はさらに堅調だった。non-GAAP粗利益率は44.1%となり、HSBCとコンセンサス予想の約41.9%～42.0%を上回った。non-GAAP一株当たり利益は0.52ドルで、HSBC予想の0.44ドル、コンセンサス予想の0.39ドル、会社見通しの0.38ドルをいずれも上回った。

第四四半期見通しが大幅に弱まったのはなぜか？

  • 会社が示した第四四半期の売上高見通しは150億～160億ドル、中央値は155億ドルで、第三四半期の実績から前四半期比で約6%減となることを意味する。この中央値はHSBCの従来予想183億ドルを約15%下回り、コンセンサス予想の170億ドルを約9%下回る。
  • HSBCは、第四四半期の見通しが全面的に予想を下回ったのはPCの減速によるものだとしている。同社は、PCの減速が2027年上半期まで続くと予想している。

売上高の減少に加え、利益への圧力はどの程度か？

  • 第四四半期のnon-GAAP粗利益率見通しは38.0%で、第三四半期実績の44.1%を6.1ポイント下回り、HSBC予想の42.7%とコンセンサス予想の42.5%も下回る。会社見通しに基づくと、non-GAAP粗利益額は第三四半期の72.84億ドルから58.9億ドルに減少し、約19%減となる。
  • 第四四半期のnon-GAAP一株当たり利益見通しは0.25ドルで、HSBC予想の0.50ドルを50%下回り、コンセンサス予想の0.43ドルを約42%下回る。売上高は前四半期比で約6%減となる一方、EPS見通しの下げ幅はさらに大きく、売上高と利益率の双方に圧力がかかっていることを示している。