番組・ゲスト
Schwab Networkに出演したExplosive Optionsの創業者兼チーフストラテジスト、ボブ・ラング（Bob Lang）がCoreWeaveについて語る。英語の原題：「ラング：CRWVは債務に沈む、オプショントレーダーは『サメのように取り囲む』」。
主な見解
- CoreWeaveはAIを巡る懸念の「看板」である。問題は事業ではなく債務にある――上場から二年もたたないうちに巨額の債務を抱えた。株式売却で得た資金は債務返済に充てられず、むしろ引き続きチップを買って貸し出している。 1:00
- 11%の利率で債券を発行したばかりで、CDSは15%に達している。2028年初には150億ドルの債務が満期を迎える一方、フリーキャッシュフローは約15億ドル、手元現金は50億ドルにすぎず、到底返済できない。 1:45
- 決算発表後に株価は「打ちのめされる」との見方である。オプション取引参加者はすでに「サメのように取り囲んでいる」。株式を追加発行して債務を返済しても、株価を30ドル、20ドル、あるいはそれ以下まで希薄化させるだけである。 2:30
- 新興クラウドセクターは6カ月で65%下落した。マイクロソフトはNebiusおよびCoreWeaveとのコンピューティング能力契約を再評価しており、IRENはすでにオラクルのリース契約を返上し始めた。 5:29
- エヌビディアの現値は164ドルで、52週安値（3月）までわずか4ドルである。市場は「ジェンスン・フアンのいないエヌビディアにどれほどの価値があるか」を織り込みつつある。HP元CEOのハードが不倫調査を受けて辞任したのは教訓となる先例であり、取締役会が最終的に重視するのは株主の長期的利益だけである。 7:28
背景・補足
ボブ・ラングはSchwab NetworkでCoreWeaveの債務問題、決算見通し、新興クラウドセクターについて語り、エヌビディアの株価とジェンスン・フアンを巡る調査についても話した。字幕について：本動画の字幕はタイムスタンプ付きの区間305個からなり、0:00～9:35（全長9:35）をカバーし、動画全編を網羅している。本文中の見解とタイムスタンプはいずれも字幕原文に基づいており、タイムスタンプは該当する発言部分の開始時刻である。公開時刻について：香港時間の2026年11月11日、約06:10に公開された。取得時にYouTubeが表示していた相対時間から換算したもので、精度は時間単位である。