Nomura: Jualan barangan mewah di Zhengzhou David City melemah, prestasi jenama barang kemas dan fesyen berbeza

Mengapa jualan pusat beli-belah perlahan selepas suku pertama?

Nomura menemu bual seorang pakar yang arif tentang penggunaan barangan mewah di China pada 4 November. Pakar itu berkata Zhengzhou Dennis David City mencatat prestasi kukuh pada suku pertama 2026, sebelum momentum jualan melemah, khususnya dalam segmen barangan mewah.
Pakar itu mengaitkan kelemahan tersebut dengan dua faktor: sesetengah pemilik perniagaan kaya beralih berbelanja di luar negara, sekali gus mengalihkan aliran pelanggan; pengguna kaya yang terus membeli-belah di dalam negara pula mengurangkan kekerapan pembelian dan jumlah perbelanjaan mereka. Pada suku keempat, momentum jualan melemah lagi secara menyeluruh, sebahagiannya disebabkan oleh pengubahsuaian pusat beli-belah.
Pakar itu menjangkakan sentimen pengguna yang lemah akan berterusan hingga 2027. Pusat beli-belah itu akan memperkukuh perkhidmatan kepada pelanggan bernilai tinggi untuk meningkatkan kesetiaan, di samping memperkenalkan kategori yang digemari pengguna muda seperti makanan segar dan snek.

Pakar itu memerhatikan bahawa pilihan pengguna kaya sedang beralih daripada fesyen kepada emas dan barang kemas, tetapi prestasi jenama barang kemas tidak seragam.
Jualan kedai setanding Van Cleef & Arpels meningkat lebih 30% tahun ke tahun dalam sembilan bulan pertama 2026, dengan pertumbuhan meningkat lebih pantas pada Oktober. Pakar itu berpendapat pelanggan pusat beli-belah mengiktiraf jenama tersebut dan menghargai kesesuaian produknya untuk pemakaian harian.
Jualan kedai setanding Cartier merosot dalam lingkungan belasan peratus tahun ke tahun dalam sembilan bulan pertama akibat pengubahsuaian kedai, tetapi meningkat kira-kira 20% tahun ke tahun pada Oktober; jualan Bulgari dan Tiffany & Co. kekal lemah sepanjang tahun.
Pakar itu berkata jualan Lao Pu Gold menunjukkan trend menurun sejak suku kedua akibat turun naik harga emas. Pada masa yang sama, persepsi pelanggan terhadap jenama dan kedudukannya bertambah baik, dan mereka semakin melihatnya sebagai jenama mewah.

Pakar itu memerhatikan bahawa kebanyakan jenama fesyen mewah antarabangsa, termasuk Hermès dan Louis Vuitton, mencatat jualan lemah sepanjang tahun. Chanel dan Dior pula mencatat pertumbuhan positif jualan kedai setanding dalam sembilan bulan pertama, didorong terutamanya oleh produk baharu yang diperkenalkan oleh pereka baharu dan acara untuk pelanggan bernilai tinggi.
Jenama aktiviti luar mewah secara keseluruhan masih berkembang, tetapi pada kadar yang berbeza: pertumbuhan jualan kedai setanding Arc'teryx beransur-ansur melemah dalam sembilan bulan pertama 2026, manakala Salomon mengekalkan trend pertumbuhan yang agak stabil.