Mengapakah prestasi keseluruhan suku ketiga bercampur-campur?

  • Jumlah hasil Alphabet pada suku ketiga ialah 127.6 bilion dolar AS, meningkat 25% tahun ke tahun tetapi 0.3% di bawah konsensus pasaran; kadar pertumbuhan tahun ke tahun pada kadar pertukaran tetap juga 25%.
  • Perniagaan awan jauh mengatasi jangkaan, tetapi hasil carian, iklan YouTube serta hasil lain termasuk langganan, platform dan peranti semuanya di bawah konsensus, menjejaskan prestasi hasil keseluruhan berbanding jangkaan.

Dari manakah datangnya pertumbuhan perniagaan awan?

  • Hasil awan suku ketiga ialah 30.7 bilion dolar AS, meningkat 103% tahun ke tahun, lebih pantas daripada kadar 82% pada suku kedua dan 6.6% lebih tinggi daripada konsensus pasaran.
  • Evercore ISI mengaitkan pertumbuhan itu dengan permintaan kukuh perusahaan terhadap infrastruktur dan penyelesaian AI, pertumbuhan perniagaan teras GCP, serta sumbangan penting jualan sistem TPU.
  • Keuntungan operasi perniagaan awan ialah 11.1 bilion dolar AS, dengan margin operasi 36.2%; keuntungan operasi mengatasi konsensus pasaran sebanyak 13.7%.

Perniagaan manakah yang menjejaskan hasil berbanding jangkaan?

  • Hasil carian dan lain-lain ialah 63.35 bilion dolar AS, meningkat 12% tahun ke tahun dan 2.5% di bawah konsensus pasaran; hasil iklan YouTube ialah 11.2 bilion dolar AS, meningkat 9% tahun ke tahun dan 2.0% di bawah konsensus.
  • Hasil lain termasuk langganan, platform dan peranti ialah 14.3 bilion dolar AS, meningkat 11% tahun ke tahun dan 3.4% di bawah konsensus. Hasil Google Network ialah 7.45 bilion dolar AS, meningkat 1% tahun ke tahun dan 3.1% di atas konsensus.

Mengapakah keuntungan keseluruhan masih di bawah jangkaan walaupun keuntungan awan kukuh?

  • Walaupun keuntungan operasi perniagaan awan mengatasi jangkaan, keuntungan operasi disatukan Alphabet ialah 40.6 bilion dolar AS, 6.1% lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 43.2 bilion dolar AS; margin operasi keseluruhan ialah 31.8%.
  • Menurut prinsip perakaunan yang diterima umum di AS, pendapatan sesaham ialah 2.12 dolar AS, 29.7% di bawah konsensus pasaran; kerugian sekuriti ekuiti memberikan kesan negatif sebanyak 0.55 dolar AS sesaham.
  • Evercore ISI memberikan penarafan Outperform dan harga sasaran 450 dolar AS; harga sasaran itu menggabungkan penilaian 25 kali anggaran pendapatan sesaham bagi tahun 2028 oleh firma tersebut dengan penilaian 14 kali EBITDA.