Quanto se espera que o emprego não agrícola se recupere em outubro?

  • Goldman Sachs prevê que o emprego não agrícola dos EUA aumente em 75 mil pessoas em outubro, acima do consenso do mercado de 65 mil pessoas e da média de 51 mil pessoas dos três meses anteriores; o emprego no setor privado deve aumentar em 70 mil pessoas, ante o consenso do mercado de 64 mil pessoas.
  • O emprego não agrícola aumentou apenas 29 mil pessoas em setembro. Goldman Sachs observa que, neste ano, o Dia do Trabalho cai em 7 de setembro, uma data relativamente tardia; em anos anteriores semelhantes, o crescimento do emprego em setembro costumava ficar abaixo da tendência recente, e, depois, o aumento em outubro acelerava, em média, cerca de 50 mil pessoas em relação a setembro.

Quais dados sustentam um crescimento mais forte do emprego?

  • As demissões continuam baixas: durante o período de referência do relatório de emprego não agrícola de outubro, os pedidos iniciais de seguro-desemprego tiveram média de 198 mil pessoas, abaixo das 204 mil de setembro; a taxa de demissões da Pesquisa de Vagas de Emprego e Rotatividade da Força de Trabalho de setembro caiu 0.1 pontos percentuais, para 1,0%.
  • Os indicadores alternativos de emprego acompanhados pela Goldman Sachs apontam para um aumento médio do emprego em outubro de cerca de 70 mil pessoas, ligeiramente acima da expectativa do mercado de aumento de 65 mil empregos não agrícolas.
  • No entanto, as pesquisas com empregadores emitiram um sinal mais fraco: os componentes de emprego dos indicadores das pesquisas de manufatura e serviços da Goldman Sachs caíram em outubro para 52.6 e 50.8, respectivamente. Goldman Sachs considera que, desde a pandemia, essas pesquisas têm sido menos indicativas dos dados de emprego e, por isso, atribui a elas peso limitado em suas projeções.

Como vão mudar a taxa de desemprego e os salários?

  • Goldman Sachs prevê que a taxa de desemprego de outubro permaneça em 4,2% após o arredondamento, em linha com o consenso do mercado; porém, o número de pessoas que continuam recebendo seguro-desemprego indica uma taxa menor, por isso o banco considera que os riscos para o dado efetivo estão inclinados para baixo.
  • Indicadores além da taxa de desemprego mostram que ainda há ociosidade no mercado de trabalho. O indicador acompanhado pela Goldman Sachs, elaborado a partir de dez medidas de ociosidade do mercado de trabalho, caiu nos últimos meses, mas continua em 4,6% em termos equivalentes à taxa de desemprego, acima da taxa atual.
  • Goldman Sachs prevê que a remuneração média por hora aumente 0,3% na comparação mensal em outubro, em linha com o consenso do mercado, com efeito neutro do calendário. O indicador composto de salários do banco avançou a uma taxa trimestral anualizada de 3,0% no terceiro trimestre e de 3,3% em termos anuais.