J.P. Morgan: lucro da Entergy no terceiro trimestre supera expectativas, e plano de capital de 55 bilhões de dólares é elevado ligeiramente

Por que o lucro do terceiro trimestre superou as expectativas?

O lucro ajustado por ação da Entergy no terceiro trimestre de 2026 foi de 1.98 dólares, acima da mediana das expectativas do mercado de 1.72 dólares e da estimativa do JPMorgan de 1.80 dólares, além dos 1.53 dólares registrados no mesmo período do ano anterior.
O aumento do consumo varejista de eletricidade, fatores climáticos, retornos sobre obras em andamento e a melhora líquida em questões regulatórias impulsionaram os resultados; o aumento das despesas com juros da controladora e a diluição das ações compensaram parte dos ganhos.
A empresa estreitou a faixa de sua projeção de lucro por ação para 2026 de 4.25–4.45 dólares para 4.35–4.45 dólares. O novo ponto médio de 4.40 dólares está próximo da mediana das expectativas do mercado de 4.41 dólares, e a empresa reiterou sua perspectiva anterior para 2027–2030.

A empresa alterou o período do plano de capital dos cinco anos anteriores para quatro anos, de 2027 a 2030, mantendo o término em 2030. O total atualizado é de 55 bilhões de dólares, o que, segundo o JPMorgan, implica investimentos de capital adicionais de aproximadamente 1 bilhão–2 bilhões de dólares até 2030.
O plano atualizado de financiamento por capital próprio até 2030 representa pouco menos de 10% do plano de capital, ante mais de 10% anteriormente; as necessidades de financiamento por capital próprio até 2028 estão em grande parte cobertas. O JPMorgan considera moderada a necessidade total de financiamento por capital próprio e acompanha como o restante será financiado.
O JPMorgan espera que a empresa divulgue mais detalhes sobre geração, transmissão e distribuição, base tarifária e acordos de financiamento na conferência do EEI, além de atualizar suas expectativas de lucro por ação.

A expansão do Google no Arkansas envolve aproximadamente 600 milhões de dólares em investimentos em armazenamento de energia e transmissão elétrica. O JPMorgan espera que o projeto já esteja incluído no plano de capital de 55 bilhões de dólares; segundo suas premissas de custo de armazenamento de energia, o armazenamento representa aproximadamente metade do investimento.
A forma como os clientes contribuirão com recursos afetará o investimento que a Entergy acabará incluindo em sua base tarifária. O JPMorgan acredita que o Google pode compartilhar parte do investimento em transmissão por meio de contribuições de auxílio à construção; assim, os projetos de transmissão podem não ser integralmente incluídos no plano de capital e na base tarifária da empresa.

A empresa divulgou recentemente uma carteira de projetos de data centers de 7–12 gigawatts e reservou equipamentos de ilhas de potência de aproximadamente 7.5 gigawatts para o crescimento. O JPMorgan espera que a empresa atualize as expectativas relacionadas na conferência do EEI.
O JPMorgan acredita que os equipamentos reservados, o investimento em energia renovável de 2.5 gigawatts que a expansão da Meta na Louisiana pode trazer e o interesse dos clientes em 5 gigawatts de energia solar constituem oportunidades potenciais de investimento fora do plano atual.
O banco está otimista quanto à expansão contínua dos agrupamentos existentes de data centers e espera que essa expansão, juntamente com a ampliação da atividade industrial na costa do Golfo dos EUA, gere uma carga adicional de eletricidade acima das premissas atuais de planejamento.