O programa e o convidado

O Prof G Markets conversa com Josh Brown, CEO da Ritholtz, com apresentação de Scott Galloway e Ed Elson. Título original em inglês: Josh Brown: If This Is A Bubble, It’s Pathetic. As legendas abrangem 0:00–74:15 (duração total de 74:21); este artigo reúne o trecho da conversa com Brown.

Pontos principais

(A seguir, as ideias do convidado são parafraseadas; os links de tempo levam aos pontos correspondentes no vídeo original.)

  • O crescimento da receita foi o que mais impressionou Brown no S-1: a receita do primeiro semestre aumentou cerca de 1300% em termos anuais, de 1,2 bilhões de dólares para 16,3 bilhões de dólares. Para uma empresa de três anos, o número surpreendeu até mesmo ele. 3:41
  • Mas o que realmente o faz hesitar é a vantagem competitiva: se uma IA 10% mais poderosa puder conquistar esses clientes e fluxos de trabalho, ele terá dificuldade em aceitar prontamente a afirmação de que «esta empresa vale 2 trilhões de dólares logo de início». 7:38
  • Quanto ao momento do IPO, Brown citou um velho ditado de Wall Street: alimente os patos quando eles grasnam. A Anthropic faz bem em abrir o capital neste momento. 44:57
  • Em resposta às afirmações de Griffin e Dalio sobre uma bolha, Brown disse que, se isto é uma bolha, é a mais «patética» que já viu: o mercado incorpora diariamente aos preços as dúvidas sobre o crescimento, o que se assemelha mais a uma «antibolha»; a única tese defensável é a de uma bolha de lucros, não de avaliações. 45:11
  • Os semicondutores são o maior contribuinte para o crescimento dos lucros de tecnologia: a previsão de crescimento dos lucros de tecnologia neste trimestre é de 65,6% e, excluídos os semicondutores e os equipamentos para semicondutores, ainda é de 24,9%. Esses números sustentam sua avaliação de que não se trata de uma bolha de avaliações. 45:55

Contexto e esclarecimentos

As legendas abrangem 0:00–74:15 (duração total de 74:21); este artigo reúne a conversa com Brown e não abrange outros trechos do programa. As opiniões e marcações de tempo são apresentadas com base nas legendas originais; cada marcação indica o início do trecho correspondente da fala original. O nome do convidado, Josh Brown, segue a descrição do programa.

Ligações para fontes