Programa e convidado
Entrevista da Kitco News na Conferência de Investimentos de Nova Orleans, apresentada por Jeremy Szafron, com Scott Melbye, CEO da Uranium Royalty Corp e vice-presidente executivo da Uranium Energy Corp. Ele tem mais de 40 anos de experiência no setor e trabalhou na Cameco. Título original em inglês: Uranium Stocks Fell With AI, but Uranium Doesn't Need AI, Says Scott Melbye. Marcações de tempo dos capítulos na descrição: 00:47, 02:26, 04:30, 06:41, 12:08, 13:48, 14:54, 16:41, 19:35, 20:58, 22:08, 23:49.
Pontos principais
- Grande desconexão entre as cotações e os fundamentos: o preço do urânio de longo prazo atingiu uma máxima histórica em agosto, mas as ações do setor continuam caindo, em parte porque são agrupadas na cesta de infraestrutura de IA e oscilam com as ações de tecnologia. Mas isso é justamente uma oportunidade de entrada 0:58
- O urânio não precisa de IA: há 440 reatores em operação e 70 em construção no mundo. Mesmo que nenhum outro reator seja construído para centros de dados, o déficit de urânio nos próximos 20 anos será de 1,7 bilhões libras. Os bilhões de dólares que Microsoft, Amazon e Google gastam para reativar reatores, modernizar unidades e construir pequenos reatores modulares são apenas um benefício adicional 1:43
- As concessionárias americanas compraram urânio no ano passado a um preço médio de cerca de 58 dólares por libra, enquanto os contratos de longo prazo recém-assinados já estão em 95–100 dólares por libra. Ainda assim, uma demanda de 186 milhões libras para os próximos 10 anos permanece sem contrato. As consultas de preços das concessionárias aumentaram bastante recentemente, e grande parte da capacidade futura da fornecedora líder Cameco já está comprometida, levando as concessionárias a considerar novos produtores que ainda não iniciaram a construção 4:50
- A Administração Nacional de Segurança Nuclear dos EUA afirma que os estoques de urânio para defesa se esgotarão entre 2030 e 2040. O Departamento de Energia planeja comprar 4 milhões libras de urânio por ano a partir de 2030, e tratados exigem que o material seja de origem americana. Isso beneficia diretamente produtores dos EUA, como a Uranium Energy Corp 4:01
- A proibição do urânio russo entra plenamente em vigor em 1 de janeiro de 2028 e não pode ser contornada por isenções: é uma medida de defesa comercial, não uma sanção; foi aprovada por unanimidade pelo Congresso e assinada por Biden, e sua revogação exigiria uma nova lei. Após a proibição começa uma era de fornecimento pós-Rússia, em que os preços podem ficar mais fortes e a capacidade ocidental de conversão e enriquecimento pode ser estimulada 13:29
- Pequenos reatores modulares já não são apenas carros-conceito: o “Projeto Janus” do Departamento de Defesa pretende instalar microrreatores em bases militares até 2028–2029. O projeto Kemmerer, apoiado por Bill Gates, e o projeto Darlington da GE Hitachi Vernova também avançam; a energia nuclear ocupa um espaço especial de consenso bipartidário nos EUA 22:55
Contexto e observações
A entrevista também aborda o histórico dos preços do urânio (após a inundação de Cigar Lake em 2006, o preço subiu de cerca de 60 dólares para 136 dólares por libra), o risco de a oferta do Cazaquistão ser controlada por Rússia e China, o plano da Uranium Energy Corp de construir nos EUA uma nova usina de refino e conversão de urânio com capacidade anual de 10 mil toneladas e o prêmio de cerca de 20–30% do urânio de origem americana. Cobertura das legendas: o vídeo tem 737 segmentos de legendas com marcação de tempo, cobrindo de 0:00 até aproximadamente 25:26 (duração total de 25:46), praticamente todo o vídeo. As opiniões e marcações de tempo do artigo são relatadas com base nas legendas originais; cada marcação indica o início do segmento que contém a fala correspondente.