О чём новом свидетельствует Yousongwu?

  • После успеха She Shen Chu Di в сентябре эксклюзивная для TapTap игра Yousongwu также быстро привлекла внимание. Продукт сочетает создание персонажей, смену нарядов, анимированные выражения и функции питомца на рабочем столе и строится вокруг созданных пользователями персонажей и контента, которым можно делиться.
  • Согласно данным, приведённым в отчёте, Yousongwu возглавила список популярных игр TapTap в течение нескольких дней после начала тестирования 29 октября 2026 года. Показатель популярности на платформе составил около 450 тыс., число подписчиков превысило 400 тыс., а отображаемая оценка достигла 9.5.
  • Ранее Goldman Sachs отмечал, что She Shen Chu Di увеличила трафик TapTap. Популярность нового продукта дополнительно подтверждает мнение банка о том, что лёгкий контент, созданный при помощи ИИ, способен привлечь на платформу больше посетителей.

Почему увеличение числа ИИ-игр может быть выгодно TapTap?

  • Goldman Sachs считает, что инструменты ИИ снижают затраты и барьеры разработки, делая возможным больше экспериментов с игровым процессом. По мере роста предложения качественных небольших и казуальных игр TapTap получает возможность расширить аудиторию за пределы традиционного круга увлечённых игроков и привлечь казуальных пользователей.
  • У TapTap уже есть сообщество игроков и возможности публикации и дистрибуции игр с относительно низким порогом входа. По мере увеличения объёма контента, считает Goldman Sachs, роль платформы в поиске игр пользователями и привлечении аудитории к играм может стать заметнее.

Как TapTap Maker меняет роль платформы?

  • TapTap Maker позволяет авторам создавать игры, в которые можно играть, с помощью описаний на естественном языке; ИИ помогает с программированием, графикой и музыкой. Затем игры можно напрямую публиковать в TapTap.
  • Goldman Sachs считает, что это создаёт основу для расширения роли платформы от дистрибуции игр к их созданию, публикации, управлению и монетизации: авторы предоставляют контент, контент привлекает пользователей, а данные об их предпочтениях могут помочь улучшить рекомендации.
  • Ключевое значение для этого направления имеет то, смогут ли ИИ-игры привлечь новых пользователей и повысить активность, сможет ли платформа отбирать и распространять качественные игры из более широкого массива контента и смогут ли авторы и платформа создать устойчивый цикл монетизации.

Как Goldman Sachs оценивает результаты и стоимость компании?

  • Goldman Sachs ожидает ускорения роста выручки XD во втором полугодии 2026 года и двузначного роста выручки в 2027 году. Модель банка прогнозирует выручку в размере 7,158 млрд юаней в 2027 году, что на 10,5% выше прогноза в 6,476 млрд юаней на 2026 год.
  • Прибыль будет улучшаться не по прямой: Goldman Sachs прогнозирует чистую прибыль с учётом специальных статей в размере 1,587 млрд юаней в 2026 году, ниже 1,629 млрд юаней в 2025 году; в 2027 году она восстановится до 1,838 млрд юаней. На рентабельность будут влиять результаты старых игр, прогресс монетизации TapTap и баланс между расходами на исследования и разработки и маркетинг и ростом выручки.
  • Goldman Sachs сохраняет рекомендацию «покупать» и целевую цену на 12 месяцев в размере 60.70 гонконгских долларов. Целевая цена рассчитана методом суммы частей с применением к игровому бизнесу и информационным услугам прогнозных коэффициентов цены к прибыли на 2027 год в размере 13 и 17 соответственно.