Почему краткосрочное воздействие считается контролируемым?

  • Юрист по вопросам трансграничного экспортного регулирования и комплаенса, которого Nomura опросила 3 ноября, считает, что рамки политики становятся понятнее, а переходные положения помогают сдержать краткосрочное воздействие; однако в долгосрочной перспективе ограничения могут негативно сказаться на трансграничном сотрудничестве.
  • Юрист ожидает, что компании, признанные биотехнологическими предприятиями, вызывающими обеспокоенность, столкнутся с ограничениями главным образом в отношении новых контрактов с использованием федеральных средств США. Действующие контракты, как правило, будут освобождены от ограничений, для них предусмотрен пятилетний переходный период.
  • Смягчение воздействия не означает, что клиенты обязательно дождутся окончания переходного периода: эксперт отметил, что некоторые из них могут досрочно расторгнуть контракты. Поэтому дата вступления окончательного списка в силу и сфера его применения повлияют на фактическую подверженность каждой компании.

Как будет определяться список компаний?

  • Эксперт ожидает, что Административно-бюджетное управление США опубликует до 18 декабря 2026 года список биотехнологических компаний, вызывающих обеспокоенность. В него могут войти компании, уже включенные в список 1260H, а также компании, отдельно определенные управлением.
  • По словам эксперта, компании должны получить уведомление за 90 дней и иметь возможность оспорить предлагаемое включение; то, какие компании в итоге попадут в список, будет иметь ключевое значение для оценки воздействия на каждую из них.
  • Включенные компании также могут подать заявление об исключении из списка или обратиться за судебной защитой. WuXi AppTec подала иск в связи с включением в список 1260H, однако эксперт отметил, что неопределенность в ходе разбирательства может повлиять на поведение клиентов; по имеющимся сведениям, некоторые клиенты уже приостановили заказы на этот период.

Какое финансирование затронут инвестиционные ограничения США?

  • Эксперт сообщил, что недавнее предложение в рамках закона COINS предусматривает включение китайских биотехнологий в сферу ограничений, которые могут вступить в силу в январе 2027 года или феврале.
  • Сделки с биржевыми ценными бумагами и инвестиции якорных инвесторов при IPO, среди прочего, могут подпадать под исключения, тогда как инвестиции до выхода на биржу, например раунды серии A и серии B, могут столкнуться с более жесткими ограничениями; конкретный перечень сделок, подпадающих под исключения, по-прежнему зависит от правил реализации.
  • Эксперт считает, что большинство основных геополитических инструментов, направленных на цепочки поставок, сотрудничество и инвестиции в биотехнологиях, уже введено, а дальнейшее внимание будет в большей степени сосредоточено на включении конкретных компаний в списки и применении мер.