Насколько заметна ротация на азиатских рынках?

  • К середине торгов 5 ноября сводный индекс Южной Кореи снизился на 5,18%, а взвешенный индекс Тайваня — на 2,54%; одновременно индекс Hang Seng вырос на 3,09%, а индекс CSI 300 — на 0,36%. Goldman Sachs связал региональное расхождение с выводом инвесторами средств из компаний, производящих оборудование для ИИ.
  • Снижение цен на нефть выгодно странам-импортёрам, но давит на акции энергетических компаний; возобновляемая энергетика, некоторые акции компаний сырьевого сектора и китайские интернет-платформы привлекали средства. Японский рынок также демонстрировал разнородную динамику: акции автопроизводителей росли, а бумаги компаний, связанных с чипами и ИИ, слабели.

Почему акции полупроводниковых компаний Южной Кореи и Тайваня находятся под давлением?

  • По сообщениям, к середине торгов на южнокорейском рынке акции Samsung Electronics и SK Hynix упали более чем на 5% каждая. По словам Goldman Sachs, после убедительной победы демократов на промежуточных выборах в США инвесторы пересмотрели свои вложения в ИИ; акции компаний чистой и солнечной энергетики получили поддержку благодаря ожиданиям в отношении политики.
  • Акции тайваньских полупроводниковых компаний продолжили снижаться. На предыдущей торговой сессии иностранные инвесторы продали тайваньские акции на чистую сумму 149,9 млрд новых тайваньских долларов, а объём маржинального финансирования сократился на 22,9 млрд новых тайваньских долларов; планы Тайваня ужесточить контроль за экспортом чипов в материковый Китай также усилили давление на технологический сектор.
  • Волатильность не была однонаправленной: на предыдущей сессии взвешенный индекс Тайваня резко восстановился от внутридневного минимума; две ведущие полупроводниковые компании Южной Кореи также сократили внутридневные потери с 5%–7% до менее чем 1,5% к закрытию.

Какие направления привлекают средства в материковом Китае и Гонконге?

  • Сектор возобновляемой энергетики материкового Китая возглавил рост благодаря поддержке внутренней политики и усилению ожиданий после промежуточных выборов в США. В секторе TMT динамика разошлась: приложения ИИ и программное обеспечение укрепились, а оборудование выглядело слабее; нефтяной, угольный и финансовый секторы отставали.
  • Торговая активность на материковом рынке оставалась высокой: оборот предыдущей сессии превысил 2 трлн юаней, а Goldman Sachs ожидал, что 5 ноября он превысит 2,5 трлн юаней, примерно на 50% выше среднего значения за 20 дней. Хотя Shanghai Composite отыграл первоначальное снижение примерно на 1%, он всё же встретил сопротивление вблизи скользящей средней за 20 дней на уровне 3701 пунктов.
  • На гонконгском рынке инвесторы переключились с оборудования для ИИ на китайские интернет-платформы. Goldman Sachs сообщил, что рынок вновь обратил внимание на акции платформ с относительно низкой оценкой, среди лидеров роста были Alibaba, Tencent и Meituan; недавно выпущенная Tencent модель Hy4 также стала катализатором для технологического сектора.

Почему динамика секторов японского рынка различается?

  • Слабость акций компаний, связанных с чипами и ИИ, оказала давление на индекс Nikkei, который к середине торгов снизился на 1,49%; рост акций автопроизводителей поддержал более широкий индекс TOPIX.
  • На фоне ожиданий смягчения тарифов акции Toyota, Nissan и Honda в какой-то момент выросли на 8,5%, 7,9% и 7,2% соответственно. Поддержку также оказали торговые дома: Mitsubishi Corporation повысила прогноз годовой чистой прибыли до 1,2 трлн иен и объявила о плане обратного выкупа акций на 1 трлн иен.