За счёт каких показателей результаты третьего квартала превзошли ожидания?

  • Выручка Veralto за третий квартал 2026 года составила 1,51 млрд долларов, немного превысив ожидавшиеся Goldman Sachs и рыночным консенсусом FactSet 1,5 млрд долларов. Базовые продажи выросли на 5,1% в годовом выражении, превысив прогноз Goldman Sachs в 4,4%.
  • Прибыль превысила ожидания с большим отрывом: скорректированная EBITDA составила 397 млн долларов против прогноза Goldman Sachs в 373 млн долларов и рыночного консенсуса в 374 млн долларов. Скорректированная прибыль на акцию составила 1.18 доллара, также превысив соответствующие прогнозы в 1.08 и 1.09 доллара.
  • Общая скорректированная операционная рентабельность компании составила 25,6%, увеличившись на 170 базисных пунктов в годовом выражении и превысив прогноз Goldman Sachs в 24,2%.

Как различались рост и прибыльность двух подразделений?

  • Выручка подразделения качества воды составила 939 млн долларов, превысив прогноз Goldman Sachs в 916 млн долларов. Базовые продажи выросли на 6,4% в годовом выражении, выше прогноза банка в 3,7%. Базовые продажи в Северной Америке и Западной Европе выросли на 8,8% и 7,3% соответственно, а на быстрорастущих рынках сократились на 1,1%.
  • Выручка подразделения качества продукции и инноваций составила 570 млн долларов, оказавшись ниже прогноза Goldman Sachs примерно в 579 млн долларов. Базовые продажи выросли на 3,2%, что также ниже прогноза банка в 5,5%. Выручка этого подразделения оказалась слабее ожиданий.
  • Скорректированная операционная рентабельность подразделения качества воды составила 26,6%, увеличившись примерно на 30 базисных пунктов в годовом выражении. В подразделении качества продукции и инноваций она достигла 28,2%, увеличившись примерно на 280 базисных пунктов в годовом выражении и превысив прогноз Goldman Sachs в 26,3%.

Что означает повышение годового прогноза?

  • Компания пересмотрела прогноз роста базовых продаж на весь 2026 год с 4,0%–4,5% до 4,2%–4,5%. Ожидается увеличение скорректированной операционной рентабельности примерно на 50 базисных пунктов против прежнего прогноза роста на 25–50 базисных пунктов.
  • Прогноз скорректированной прибыли на акцию за весь год повышен с 4.35–4.43 до 4.49–4.52 доллара. Середина диапазона выросла примерно на 2,6% и также превысила прогноз Goldman Sachs в 4.37 доллара и рыночный консенсус в 4.39 доллара.
  • На четвёртый квартал компания прогнозирует рост базовых продаж на 5,5%–6,5% в годовом выражении; ранее Goldman Sachs ожидал роста на 6,4%. Прогноз скорректированной прибыли на акцию составляет 1.13–1.16 доллара, что выше прогноза банка в 1.11 доллара.
  • Goldman Sachs присвоил компании рекомендацию «покупать» и установил целевую цену в 118 долларов на срок 12 месяцев. Среди рисков банк назвал более медленное восстановление спроса на потребительские товары и фармацевтическую продукцию, недостаточный прогресс в регулировании водного хозяйства, глобальную экспансию и промышленные расходы ниже ожиданий, а также валютное и конкурентное давление.