Какие изменения несет инвестиционный план Google?

  • Google объявила о планах инвестировать 15 млрд долларов в центры обработки данных в Малайзии с 2027 по 2028 год. Goldman Sachs считает это крупными инвестициями, сосредоточенными в относительно коротком периоде.
  • Goldman Sachs отмечает, что строительство центров обработки данных для генеративного ИИ в Азии активно развивается; в то же время некоторые проекты в США сталкиваются с такими проблемами, как протестные кампании.

У каких поставщиков уже есть заказы или признаки поступления запросов?

  • Ранее Mitsubishi Electric сообщила, что получила запрос об участии в строительстве крупного проекта центра обработки данных в Азии. Goldman Sachs полагает, что это может быть объявленный Google проект в Малайзии.
  • Fuji Electric получила заказы на электрооборудование для центров обработки данных в Азии, а Fujikura также получила заказы на продукцию для оптоволоконной разводки. Goldman Sachs считает, что получение обеими компаниями дополнительных проектов стало бы позитивным событием.
  • Goldman Sachs сохраняет рекомендации «Покупать» для Mitsubishi Electric и Fujikura и «Продавать» для Fuji Electric. Для Fuji Electric одним из указанных Goldman Sachs рисков для рейтинга является досрочное внедрение клиентами центров обработки данных таких продуктов, как оборудование распределения электроэнергии, источники бесперебойного питания и панели управления.

Как модернизация электросетей может расширить возможности и что ограничивает получение заказов?

  • Goldman Sachs считает, что по мере строительства центров обработки данных электросети потребуется модернизировать, чтобы они выдерживали соответствующую нагрузку. У Daihen есть зарубежный завод электрооборудования в Таиланде, а Hitachi ведет деятельность в сфере электросетей по всему миру, поэтому обе компании могут получить выгоду.
  • Преобразование спроса в продажи по-прежнему зависит от хода реализации проектов: Goldman Sachs отмечает, что из-за задержек проектов спрос на электрооборудование Daihen может медленнее превращаться в продажи; проекты Hitachi в сфере передачи и распределения электроэнергии также сталкиваются с риском задержек и резкого роста затрат на ресурсы.
  • Goldman Sachs относит будущую динамику заказов каждой компании к числу вопросов, требующих внимания. Для Fujikura к указанным фирмой рискам относятся отсроченная отдача от инвестиций поставщиков облачных услуг гипермасштаба и сокращение отставания конкурентов в сегменте оптоволоконных кабелей сверхвысокой плотности.