Программа и гость
Ведущий Bloomberg Insight беседует с Дэном Найлсом, основателем Niles Investment Management. Оригинальное название на английском: As Stocks Reel From AI Rout, Investors Seek Safety Beyond Tech. Субтитры охватывают период 0:00–94:14; в этой статье рассматривается только интервью с Найлсом (4:08–18:20), без фрагментов с другими гостями программы, включая Фея Шалаки, говорившего о нефти, Эйвери — о конкуренции США и Китая, и Джоанну Ло — о трансформации рынка недвижимости Китая.
Основные тезисы
- Эта коррекция здорова и давно назрела: Техас прекратил одобрять подключение центров обработки данных к электросети еще в августе, а чрезмерные спекуляции необходимо устранить. 4:08
- Агентный ИИ только начинает развиваться, и ситуация очень напоминает 1997–1998 годы: индекс полупроводников дважды снижался в середине того года, затем завершил год ростом, а в 1999 году резко вырос. 5:24
- Использование токенов продолжает резко расти, но цены снижаются; азиатские модели с открытым исходным кодом, а также модели с открытыми весами от Nvidia и Meta снижают среднюю цену токенов. 10:47
- Рост выручки Anthropic замедлился примерно с 145% квартал к кварталу во втором квартале до примерно 43% в третьем, а в четвертом может составить лишь около 20%. Замедление роста выручки двух ведущих ИИ-ориентированных компаний означает, что мультипликаторы оценки должны снизиться. 11:12
- Падение S&P 500 на 6% — не проблема; вопрос лишь в управлении позициями в полупроводниковом секторе с плечом 3. В дальнейшем потребуется избирательно подходить к отдельным акциям; прежний рынок, где все, что было связано с ИИ, росло в 30 раз, был нездоровым. 12:34
Контекст и примечания
Этот выпуск Bloomberg Insight — ежедневная программа с несколькими гостями. Субтитры охватывают период 0:00–94:14; в статье рассматривается интервью с Найлсом за период с 4:08 по 18:20, без фрагментов с другими гостями. Мнения и временные отметки в статье переданы по оригинальным субтитрам; каждая отметка указывает начало соответствующего фрагмента речи.