Üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından kâr tahminleri ne kadar yükseltildi?
- JPMorgan, 2026 yılı düzeltilmiş hisse başına kâr tahminini 10.45 avrodan 10.59 avroya, 2027 yılı tahminini 10.95 avrodan 11.20 avroya yükseltti; 2028 yılı tahmini ise 11.89 avrodan 12.07 avroya çıktı.
- Şirket, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde düzeltilmiş hisse başına 2.83 avro kâr kaydetti; bu rakam ikinci çeyrekteki 2.62 avronun üzerindeydi. Banka dördüncü çeyrek için 2.57 avro bekliyor ve ilk kez 2029 yılının tamamı için 13.12 avroluk tahmin yayımlıyor.
- Düzeltilmiş tahminler ile Bloomberg konsensüsü tamamen örtüşmüyor: JPMorgan’ın 2026 yılı tahmini Bloomberg’in 9.97 avrosunun üzerinde, 2027 yılı tahmini ise Bloomberg’in 11.46 avrosunun altında.
Tahmin artışını ne destekledi ve bu artışın ne kadarı dengelendi?
- Başlıca etken net faiz geliriydi. JPMorgan, 2026 yılı tahminini 11,017 milyar avrodan 11,125 milyar avroya, 2027 yılı tahminini ise 11,668 milyar avrodan 11,85 milyar avroya yükseltti.
- Gelir artışının tamamı kâra dönüşmedi: banka aynı zamanda 2026 yılı faaliyet gideri tahminini 7,114 milyar avrodan 7,185 milyar avroya, 2027 yılı tahminini ise 7,18 milyar avrodan 7,278 milyar avroya yükseltti. 2026 yılı ücret ve komisyon geliri tahmini de 3,994 milyar avrodan 3,951 milyar avroya indirildi.
- Bu düzeltmelerin toplam etkisiyle, 2026 yılı düzeltilmiş vergi öncesi kâr tahmini 7,313 milyar avrodan 7,363 milyar avroya yükseldi; artış yaklaşık %1 oldu.
İlerideki kâr artışını hangi unsurlar sınırlayabilir?
- JPMorgan, net faiz marjının 2025 yılındaki %2,2 seviyesinden 2026 yılında %2,7 seviyesine yükselmesini, ardından 2027 yılında %2,5 seviyesine gerilemesini bekliyor; aynı dönemde net faiz gelirinin 2026 yılındaki 11,125 milyar avrodan 2027 yılında 11,85 milyar avroya yükselmesi bekleniyor. Bankanın modeli ayrıca 2027 yılında net kredilerde %6,5 büyüme öngörüyor.
- Risk maliyeti kârı önemli ölçüde azaltmaya devam ediyor: 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 170 milyon avro oldu; ikinci çeyrekteki 144 milyon avronun üzerindeydi. Banka, 2026 yılının tamamında 1,014 milyar avro, 2027 yılında ise 863 milyon avro olmasını bekliyor.
- Raporda Erste Group için not verilmediği belirtiliyor.