Enflasyon verileri altını neden baskılıyor?

  • ABD kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi Eylül ayında aylık bazda %0,5 yükseldi; bu oran Ağustos ayındaki %0,3 artışın üzerindeydi ve enflasyon endişelerini yeniden alevlendirdi. Altın, ABD işlem saatlerinde geriledi.
  • Asya işlem seansındaki resmi sektör alımları daha önce altın fiyatlarını yükseltmişti; ancak altın ons başına 4060 doların üzerine çıkamadı ve daha sonra 4020 dolar civarındaki destek seviyesine geriledi. Doların zayıflaması, getirilerdeki hafif düşüş ve petrol fiyatlarının gerilemesi de altına destek sağlayamadı; HSBC bunun altın fiyatındaki temel zayıflığa işaret edebileceğini düşünüyor.

4000 dolar seviyesi korunabilir mi?

  • Raporda, yatırımcıların o sırada Fed'in Aralık ayında faiz artırma olasılığını %80 olarak değerlendirdiği belirtildi. HSBC, faiz artışının altın fiyatına büyük ölçüde yansımış olabileceğini ve bunun daha fazla düşüş alanını sınırladığını düşünüyor.
  • HSBC, altının daha çok görece dar bir aralıkta işlem görmesini bekliyor. Çin talebi güçlü olmasa da istikrarlı ve bir miktar destek sağlayabilir.
  • Petrol fiyatları kilit bir değişken: Raporun yayımlandığı sırada Brent ve WTI ham petrolün ikisi de varil başına 100 doların üzerindeydi. HSBC, petrol fiyatlarının yeniden sert yükselmesi durumunda altının ons başına 4000 doların altına düşebileceğini düşünüyor. Getiri eğrisinin daha da dikleşmesi de yatay seyir beklentisini değiştirebilir.

Gümüş ve platin grubu metaller neden birlikte değer kaybetti?

  • Teknoloji hisselerindeki zayıflık ve bakır fiyatlarındaki gerileme gümüşü baskıladı; gümüşün fiyatı önceki günün en düşük seviyesinin altına indi ve ons başına 53 dolara yaklaştı. HSBC, daha yüksek bakır fiyatlarının yanı sıra gümüş ETF'lerine ve Hindistan'dan gelen güçlü talebin gümüş fiyatlarının istikrar kazanmasına yardımcı olabileceğini düşünüyor.
  • Platin grubu metaller düşüşünü sürdürürken yatırımcılar satıcı konumuna geçti ve paladyum ons başına 1000 dolarlık destek seviyesine yaklaştı. HSBC'nin arz-talep modellerine göre platin ve paladyumun ikisinde de arz açığı var; ancak otomotiv talebi ile yatırım talebinin birlikte desteği olmadan kısa vadeli toparlanma hâlâ zor.