Temel çıkarımKiwi Instruments’ın büyümesi, daha yüksek değerli güç yönetimi ürünlerinin genişlemesinden kaynaklanırken Huaxin Building Materials, yurt içindeki baskıyı dengelemek için yurt dışı çimento faaliyetlerine dayanıyor. Şirketlerin sonraki büyümesi sırasıyla yeni ürünlerin ölçek kazanmasına ve yurt dışı genişlemenin ilerleyişine bağlı.
Kiwi Instruments’ın kâr tahminleri neden önemli ölçüde yükseltildi?
- Kiwi Instruments’ın 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri önceki çeyreğe göre %22,88 arttı; ana ortaklığa ait net kârı yıllık %745,19 artışla 50,894 milyon yuan oldu. Brüt kâr marjı %35,13 olarak gerçekleşti; yıllık 5.06 ve çeyreklik 2.41 yüzde puan yükseldi. Gelir artışı ve brüt kâr marjındaki iyileşme kârlılığı birlikte destekledi.
- Huachuang Securities, şirketin 2026–2028 dönemi için ana ortaklığa ait net kâr tahminlerini sırasıyla 64 milyon, 122 milyon ve 188 milyon yuandan 132 milyon, 203 milyon ve 288 milyon yuana yükseltti. Artışlar sırasıyla %106, %66 ve %53 oldu.
Yeni ürünler Kiwi Instruments’ın büyümesini nasıl destekliyor?
- Şirketin gelir yapısı tüketici ürünlerinden endüstriyel ve bilgi işlem uygulamalarına kayıyor. 2026 yılının ilk yarısında motor sürücüleri, yüksek güçlü güç kaynakları, batarya yönetimi ve DC-DC gibi ilgili ürünlerin toplam geliri yıllık bazda %137 üzerinde arttı ve gelir artışının çok büyük bölümünü sağladı.
- Bu toplam içinde sunucular ve veri merkezleri, yeni enerji ve endüstriyel güç kaynaklarına yönelik yüksek güçlü çiplerin geliri yıllık %126,80 arttı. Kurum, yapay zekâ sunucularının artan güç ihtiyacının güç yönetimi çiplerine yönelik performans ve değer gereksinimlerini yükselttiğini düşünüyor; şirketin bundan yararlanmaya devam edip edemeyeceği, yeni ürünlerin geliştirilmesi ve ölçek kazanması konusundaki ilerlemeye de bağlı.
Huaxin Building Materials’ın büyüme kaynakları neler?
- 2026 yılının ilk üç çeyreğinde Huaxin Building Materials’ın geliri yıllık %18,60 artışla 29,69 milyar yuan, ana ortaklığa ait net kârı ise yıllık %41,05 artışla 2,826 milyar yuan oldu. Üçüncü çeyrekte söz konusu net kâr 1,113 milyar yuan olarak gerçekleşerek ikinci çeyreğe göre artmaya devam etti.
- Yurt dışı çimento faaliyetlerinde hem hacim hem de fiyat artışı, yurt içi çimento faaliyetleri üzerindeki operasyonel baskıyı dengeledi. Şirketin ilk üç çeyrekteki genel brüt satış kâr marjı yıllık 2.27 yüzde puan artarak %31,77 oldu; bunda esas olarak yüksek marjlı yurt dışı faaliyetlerin gelir içindeki payının ve bu faaliyetlerin kendi kârlılığının yükselmesi etkili oldu. Net faaliyet nakit akışı 4,912 milyar yuan oldu ve net nakit girişi yıllık 1,675 milyar yuan arttı.
Yurt dışı genişleme hangi aşamada?
- Haziran 2026 sonu itibarıyla Huaxin Building Materials’ın yurt dışında işletmede ve yapım aşamasındaki toplam çimento kapasitesi 41,2 milyon tondu. Brezilya’daki çimento varlıklarının satın alınması için belirli bir süre boyunca münhasır müzakere hakkı veren bir anlaşma imzalandı; Filipinler’deki çimento varlıklarının satın alınması önerisi ise genel kurulda onaylandı.
- SDIC Securities, yurt dışı genişlemenin ilerleyişine dayanarak kâr tahminlerini yükseltti. 2026–2028 dönemi için ana ortaklığa ait net kârın sırasıyla 4,004 milyar, 5,295 milyar ve 6,61 milyar yuan olmasını bekliyor. Değerlendirme, yurt dışı faaliyet hacminin artmaya devam etmesini ve yurt içi çimento faaliyetlerinin dip seviyeden toparlanmasını da içeriyor. Başlıca risk, yurt dışı genişlemenin beklentilerin altında kalması.
