Jereh’in Orta Doğu projeleri hangi aşamada?

  • Jereh, 4 Kasım tarihinde yaptığı açıklamada, tamamına sahip olduğu iştiraki Jereh Oil & Gas Engineering’in Orta Doğu pazarında yakın zamanda toplam değeri 3 milyar doları aşan projeler aldığını bildirdi. Bunlar arasında Abu Dhabi National Oil Company’nin (ADNOC) toplam 2,697 milyar dolarlık üç proje ihale mektubu bulunuyor; Oman National Oil Company projesi için de resmi sözleşme imzalandı.
  • En büyük proje olan Ruwais Diyab’ın değeri 1,7042 milyar dolar. Şirket; gaz işleme tesisleri ile toplama ve iletim şebekeleri gibi yüzey tesislerinden sorumlu. İnşaat süresi 29 ay, ardından işletme süresi 60 ay. Diğer projeler kuyu başı tesislerinin inşasını, petrol kuyularının yenilenmesini ve boru hatlarını kapsıyor.
  • Dongwu Securities’e göre Orta Doğu’daki gerilimin azalmasının ardından tesislerin onarımı, üretim kapasitesinin yeniden kazanılması ve destekleyici inşaatlar ek talep yaratabilir. Jereh’in ulusal petrol şirketlerinden mevcut müşterileri ve bölgesel proje deneyimi bulunuyor; bu da ilgili yatırımları üstlenmesini mümkün kılabilir.

Jereh’in büyüme beklentisini başka neler destekliyor?

  • Elektrik işinde, Kuzey Amerika’da AI veri merkezlerinin inşası elektrik talebini artırıyor; gaz türbinleri de görece hızlı devreye alınabilen istikrarlı bir güç kaynağı seçeneği sunabiliyor. Şirket gaz türbini motoru kaynaklarını genişletiyor ve havacılık motorlarından türetilen gaz türbini işini geliştirmek üzere FTAI ile çalışıyor; ilgili üniteler test ve doğrulamadan geçti.
  • Dongwu Securities, Jereh’in ana ortaklık hissedarlarına atfedilen net kârının 2026 ile 2028 yıllarında sırasıyla 3,68 milyar, 8,61 milyar ve 13,42 milyar yuan olacağını tahmin ediyor; bu, 2025 yılındaki 2,68 milyar yuanın belirgin biçimde üzerinde. Petrol ve gaz ile AI alanlarındaki sermaye harcamaları beklentilerin altında kalırsa bu büyüme değerlendirmesi etkilenecek.

Hony Biotech’in siparişlerindeki büyüme neden henüz kârlılığa dönüşmedi?

  • Hony Biotech, hücre ve gen terapisi şirketlerine araştırma ve üretim hizmetleri sunuyor. İlk üç çeyrekteki yeni CDMO siparişleri 230 milyon yuanı aşarak geçen yılın tam yıl seviyesini geçti; aynı dönemde CDMO geliri 104 milyon yuan oldu ve yıllık bazda %7,85 arttı. Siparişlerdeki büyümenin, sonraki teslimatlar yoluyla gelire dönüşmesi gerekiyor.
  • Talep ortamı bir miktar iyileşti: Çin’de hücre ve gen terapisi alanındaki finansman yılın ilk yarısında 1,662 milyar dolara ulaştı ve yıllık bazda %67,9 arttı. Zheshang Securities’e göre projeler ilerledikçe ve kalite gereklilikleri yükseldikçe, süreç geliştirme kabiliyeti, mevzuata uygun üretim kapasitesi ve kalite sistemlerine sahip hizmet sağlayıcılar daha fazla sipariş alabilir.
  • Şirketin Lingang tesisindeki sabit kıymetlerin brüt değeri 2025 yılının sonunda 1,214 milyar yuan oldu. Vektör ve dolum hatlarının kullanım oranı %46,58 seviyesinden %83,84 seviyesine çıkarken hücre hattınınki %21,67 seviyesinden %58,50 seviyesine yükseldi. Teslimatların artması, mevcut sabit maliyetlerin daha geniş hacme yayılmasına yardımcı olabilir.
  • Bununla birlikte, gelir artışı ve zararlar bir arada sürüyor. Zheshang Securities, şirketin 2026 ile 2028 yıllarındaki gelirini sırasıyla 302 milyon, 351 milyon ve 406 milyon yuan; ana ortaklık hissedarlarına atfedilen net zararını ise sırasıyla yaklaşık 223 milyon, 215 milyon ve 197 milyon yuan olarak tahmin ediyor. Alt pazarlardaki talep ve siparişlerin gelire dönüşmesi, bu değerlendirmeyi etkileyen önemli koşullardır.