Günlük araştırma raporu: Optik modül kapasitesi genişliyor, enerji depolama sevkiyatları artıyor, yenilikçi ilaçların ticarileşmesi hızlanıyor

Optik modül teslimatları ve kapasite artırımı hangi aşamada?

HGTECH, 800G LPO teslimatlarını 2026 yılının ikinci yarısında artırmaya başladı. Tayland fabrikası ayda yaklaşık 100 bin adet sevk ediyor ve uzun vadeli siparişler imzalandı; seriden 2027 yılında 1,2 milyon ila 1,5 milyon adet teslim edilmesi bekleniyor.
Daha hızlı 1.6T LPO için numune testleri sürüyor ve testlerin 2027 yılının ilk çeyreğinde tamamlanması bekleniyor; gelecek yıl için talep öngörüsü 1 milyon ila 2 milyon adet. Şirketin toplam yurt dışı kapasitesi şu anda ayda yaklaşık 200 bin adet ve 2027 yılının üçüncü çeyreğinde 1 milyon adedi aşması bekleniyor; kapasitenin çoğu 1.6T üretimini artırmak için kullanılacak.
6.4T NPO, Kuzey Amerikalı bir müşteriden tedarikçi yeterliliği aldı. Ürün tasarımı kesinleştirildikten sonra numune testleri ilerletiliyor; toplu teslimatların Temmuz 2027 döneminde başlaması bekleniyor.

Defu Technology'nin üçüncü çeyrekteki elektronik devre bakır folyo sevkiyatlarında ağırlık, standart ürünlerden HVLP ve RTF gibi üst segment ürünlere kaydı; HVLP sevkiyatı 1500 tonu aştı. Çeşitli ürünlerin işleme ücretleri yıl başından bu yana kademeli olarak arttı; üst segment HVLP'deki artış daha belirgindi.
Defu Technology, optik modüllere yönelik taşıyıcı bakır folyoyu başlıca müşterileriyle küçük partiler halinde test ediyor ve 2027 yılının ilk çeyreğinde toplu tedarik bekliyor. Entegre devre altlıklarına yönelik ürünlerin doğrulama süreci daha uzun; testlerin yıl ortasında tamamlanması bekleniyor.
Lens Technology'nin Kunshan'daki komple robot montaj tesisi günlük üretimini yüzlerce adede çıkardı. Şirket, otomasyon ekipmanları geldikçe müşterilerin Q ve T serisi ürünlerinin her biri için ayda 10 bin adedin üzerinde kapasite sağlamayı planlıyor; TGV cam altlıkları müşterinin ilk test ve doğrulamasını tamamladı.

Sungrow, 2026 yılının ilk üç çeyreğinde 41 GWh enerji depolama ürünü sevk etti; geçen yılın aynı döneminde bu miktar 29 GWh idi. Üçüncü çeyrek sevkiyatı 17 GWh ile önceki çeyreğe göre %24 arttı. Şirket yılın tamamında 60 GWh'yi aşmayı bekliyor ve mevcut siparişlere dayanarak 2027 yılı sevkiyatlarının neredeyse iki katına çıkabileceğini öngörüyor.
Sevkiyat ile gelirin kaydedilmesi arasında zaman farkı bulunuyor: Yurt dışı enerji depolama projelerinde sevkiyattan gelir kaydına kadar genellikle yaklaşık altı ay geçiyor. Üçüncü çeyrekte kaydedilen gelir ağırlıklı olarak ikinci çeyrek öncesindeki sevkiyatlara karşılık geliyor; üçüncü çeyrek sevkiyatları önümüzdeki birkaç çeyreğe kademeli olarak yansıyacak.
İnvertörlerde ilk üç çeyrekteki yurt dışı sevkiyatlar geçen yılın aynı dönemindeki 66 GW'den 75 GW'ye yükselirken yurt içi sevkiyatlar 43 GW'den 28 GW'ye geriledi. Yurt dışı gelirin payındaki artış, bu iş kolunun kârlılığındaki yıllık iyileşmeyi destekledi.

Mindray Medical'in uluslararası in vitro tanı işi ilk üç çeyrekte %25 üzerinde büyüdü; bağışıklık işi ise yaklaşık %40 büyüdü. Yurt içindeki büyük müşterilerde cihaz kurulumu ve reaktif kullanımının artırılması kapsamındaki toplam müşteri sayısı 264 eşiğini aştı; büyük müşterilerin reaktif katkısının yurt içi IVD reaktif gelirindeki payı %48 düzeyine çıkarak 2025 yılındaki %45 seviyesini aştı.
Huadong Medicine'in 2026 yılının ilk üç çeyreğinde yenilikçi ürün satışları ve acentelik hizmetlerinden geliri 2,528 milyar yuan oldu; bu tutar yıllık %48,33 artışla CSO işi dahil ilaç sanayisi gelirinin %21,76 kadarına ulaştı. Yaklaşık 10 yenilikçi ürünün 2027 yılında onay alması ve ticarileştirilen ürün sayısını artırması bekleniyor.
Huadong Medicine'in Ruituoxin ürünü Haziran 2026 döneminde piyasaya çıktı ve Eylül sonu itibarıyla satışları yaklaşık yüz milyon yuana ulaştı. Ağızdan alınan küçük moleküllü GLP-1 ürünü HDM1002 için kilo yönetimi endikasyonunda ruhsat başvurusu yapıldı ve kabul edilmesi bekleniyor; onayın 2027 sonunda veya 2028 yılının ilk yarısında alınması öngörülüyor.

Hongfuhan, sıvı soğutma plakaları ve komple kabin modüllerinin üçüncü çeyrekte seri üretim ve teslimat aşamasına ulaştığını ve dönem kârındaki artışın temel ek kaynağı olduğunu belirtti. Su soğutma plakaları, sıvı soğutma modülleri ve su dağıtım üniteleri, müşterilerin üretim planlarına göre mevcut müşterilere istikrarlı biçimde toplu olarak tedarik ediliyor.
Yeni müşteriler halen ürün sertifikasyonu, çözüm testi ve seri üretime geçiş gibi aşamalarda bulunuyor. Hassas robot bileşenleri ise Kuzey Amerikalı müşterilere numune gönderimi ve küçük partili prototip teslimatı aşamasında; sonraki ilerleme müşteri talebine, doğrulama aşamalarına ve projelerin seri üretim hızına bağlı.