J.P. Morgan: Japonya'nın MLCC ihracatı mevsimsel eğilimin üzerinde büyüdü: Tayvan talebi öne çıkarken otomotiv pazarı zayıf kalıyor

Eylül ayında ihracat artışı ne kadar güçlüydü?

Eylül 2026 döneminde Japonya'nın çok katmanlı seramik kondansatör (MLCC) ihracat değeri 540 milyon dolar oldu; yıllık %29 ve aylık %17 arttı. İhracat miktarı 102,284 milyar adet oldu; yıllık %5,5 ve aylık %16 arttı.
Son 10 yılda Eylül ayında ihracat değeri aylık ortalama %3,1, ihracat miktarı ise %7,4 arttı; bu yıl her ikisi de mevsimsel düzeyleri belirgin biçimde aştı. Ağustos ayındaki yaz tatilinin ardından görülen toparlanma buna katkıda bulundu; JPMorgan, BT uygulamalarının ihracat değerindeki büyümeyi daha da desteklediğini düşünüyor.
Dolar cinsinden genel ortalama ihracat birim fiyatı yıllık %22,2 ve aylık %0,9 arttı. Değerin miktardan daha hızlı büyümesi, ortalama birim fiyattaki artışın da ihracat değerinin büyümesine katkıda bulunduğunu gösteriyor.

JPMorgan, Asya'nın başlıca BT uygulama pazarlarına ilişkin ticaret verilerini talep göstergesi olarak kullanıyor. Japonya'nın bu pazarlara MLCC ihracat değeri Eylül ayında 409,3 milyon dolar oldu; yıllık %35,5 ve aylık %15,5 arttı. Bu, son 10 yılın aynı dönemindeki ortalama aylık %5,5 artıştan oluşan mevsimsel düzeyin üzerindeydi.
Bunun içinde Tayvan'a ihracat değeri yıllık %61,6 ve aylık %14,3 artarak rekor düzeyde 98,2 milyon dolara ulaştı. İhracat miktarı yıllık %1,4 azalırken dolar cinsinden ortalama birim fiyat yıllık %63,8 yükseldi.
Banka, Tayvan bağlantılı ticaret verilerinin BT ve özellikle yapay zekâ talebini izlemeye yardımcı olduğunu düşünüyor; ihracat değeri ve ortalama birim fiyattaki artış, yapay zekâ uygulamalarına yönelik talebin güçlü olduğu değerlendirmesini destekliyor. BT bağlantılı pazarın genelinde ortalama birim fiyat yıllık %30,4 artsa da Eylül ayında aylık %1,4 düştü.

Otomotiv uygulamalarının payının görece yüksek olduğu Avrupa ve ABD pazarlarına toplam ihracat değeri Eylül ayında 71,3 milyon dolar oldu. Değer aylık %10,5 artsa da yıllık %7,6 düştü; ortalama ihracat birim fiyatı da yıllık %14,1 geriledi.
JPMorgan, bu pazarlarda ihracat değeri eğiliminin genel olarak yatay seyrettiğini gözlemledi: ABD büyük ölçüde istikrarlı kalırken Avrupa hafifçe zayıfladı. Buna karşılık BT bağlantılı pazarlarda ihracat değeri eğilimi güçlü biçimde büyümeye devam etti.

Japonya'nın 7 numaralı aydan Eylül ayına kadar olan dönemde dolar cinsinden ortalama aylık MLCC ihracat değeri, 4 numaralı aydan Haziran ayına kadar olan döneme göre yaklaşık %15 daha yüksekti. JPMorgan buna dayanarak Japon MLCC üreticilerinin satışlarının ikinci çeyrek sonuçları açıklanmadan önce bir önceki çeyreğe göre artabileceğini öngörüyor.
Banka, yurt dışı üreticilerin fiyat görüşmelerindeki ilerlemenin Japon üreticilerin fiyat artırmaya başlama olasılığını yükselttiğini düşünüyor ve Murata Manufacturing, Taiyo Yuden ve TDK hakkındaki olumlu görüşünü koruyor; ilk iki şirket bankanın MLCC alanındaki başlıca tercihleri.
Üretim merkezlerinin performansı farklılık gösteriyor: Eylül ayında Güney Kore, Tayland ve Çin'in MLCC ihracat değeri artarken üretimin ağırlıklı olarak Taiyo Yuden tarafından yapıldığı Malezya'nın ihracatı Haziran ayından bu yana zayıf seyrediyor. JPMorgan, bu merkezlerin ihracatını ilgili fabrikaların üretim eğilimlerini izlemek için referans alıyor.