Citi: Monday.com üçüncü çeyrekte kurumsal müşterilerden yararlanabilir; yapay zekâ hizmetlerine yatırım gelecek yıl marjları etkileyebilir

Üçüncü çeyrek sonuçlarında nelere odaklanılıyor?

Citi, Monday.com'un üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin temkinli iyimserliğini koruyor ve kurumsal müşterilerin sonuçların beklentileri hafifçe aşmasını sağlayacağını öngörüyor. Şirket, sonuçlarını 9 Kasım tarihinde ABD borsası açılmadan önce açıklamayı planlıyor.
Citi, yatırımcı beklentilerinin hâlâ düşük olduğunu düşünüyor: Gelirin beklentileri 2.5 ila 3 yüzde puan aşması ve dördüncü çeyrek öngörüsünün değişmemesi, gelir beklentilerini karşılamak için yeterli olabilir; marjlar ise sonraki yatırımlara bağlı olacak.

Citi, küçük ve orta ölçekli işletmelerin talebini izlemek için web sitesi ve mobil uygulama verilerini kullanıyor: Toplam trafik Eylül 2026 döneminde yıllık %11 düştü; bu, Haziran dönemindeki düşüşle aynıydı. Üçüncü çeyrekte toplam trafik önceki çeyreğe göre %2 artarak müşteri kazanım kanallarının düşük seviyede bir miktar istikrara kavuştuğunu gösterdi.
Ancak ücretli kullanıcıları temsil eden gösterge zayıflamaya devam etti. Giriş sayfası ziyaretçileri ile iOS uygulaması kullanıcılarını birleştiren gösterge, üçüncü çeyrekte yıllık %20 düştü; bu düşüş ikinci çeyrekteki %17 seviyesinden daha büyüktü ve trafikteki iyileşmenin henüz bu kullanıcı göstergesine yansımadığını gösterdi.
Üçüncü çeyrekte organik arama ve ücretli arama trafiği yıllık olarak sırasıyla %7 ve %21 düştü. E-posta ve üretken yapay zekâ arama trafiği sırasıyla %11 ve %108 arttı, ancak toplam trafiğin yalnızca %6 ve %1 kadarını oluşturarak geleneksel kanallardaki zayıflığı telafi etmeye yetmedi.

Citi'nin müşteriler ve iş ortaklarıyla görüşmeleri, işletmelerin daha fazla iş akışını Monday.com platformuna entegre etmekle ilgilendiğini ve yapay zekâ uygulamalarını da araştırdığını gösteriyor. Bankanın kurumsal işlerin küçük ve orta ölçekli işletmeler segmentindeki baskının bir kısmını dengeleyebileceği beklentisi buna dayanıyor.
Bununla birlikte birçok müşteri veri yönetimi, iş akışı tasarımı ve uygulama konularında hâlâ yardıma ihtiyaç duyuyor. Şirketin yeni Frontier modeli, yönetilen hizmetler ve sahada görev yapan mühendis ekiplerini genişleterek büyük müşterilerin yapay zekâ ürünlerini benimsemesini artırmayı amaçlıyor.
Citi, Frontier'ın önemli bir büyüme motoruna dönüşebilmesi için 2027 yılına kadar yatırım gerektireceğini öngörüyor; yapay zekânın kısa vadede büyümeye katkısının sınırlı olması bekleniyor.

Şirket, Temmuz ayında çalışanlarının %20 kadarını işten çıkarmasını organizasyonu sadeleştirme ve kaynakları yapay zekâya yönlendirme adımı olarak tanımladı. Citi, Frontier'ın genişlemesinin 2027 yılında daha fazla yatırım gerektirebileceğini ve işten çıkarmalardan kaynaklanan marj iyileşmesinin bir kısmını dengeleyebileceğini düşünüyor; işe alımlar şu anda hâlâ sınırlı.
Müşteri kazanımı harcamaları da yeniden düzenleniyor: Üçüncü çeyrekte performans pazarlaması harcamaları yıllık %16, önceki çeyreğe göre ise %1 düştü. Citi, bunun şirketin ücretli tıklama reklamlarında agresif genişlemeyi azaltarak satış odaklı büyümeye ve arama dışındaki diğer kanallara yönelmesiyle uyumlu olduğunu düşünüyor.
Citi, Al ve Yüksek Risk derecelendirmesi ile 132 dolarlık hedef fiyatını koruyor. Banka, pazarlama kanallarındaki baskının ve yapay zekâya ilişkin uzun vadeli risklerin değerlemeye oldukça iyi yansıdığını düşünüyor, ancak büyümeye yönelik daha yüksek yatırımlar marjları yine de baskılayabilir.