Citi: Xiaomi, Ekim ayında 50 bin adetten fazla elektrikli araç teslim etti. Yıllık hedefte ilerleme nasıl?

Ekim ayı teslimatları yıllık hedef için ne anlama geliyor?

Xiaomi, Ekim 2026 döneminde elektrikli araç teslimatlarının 50 bin adedi aştığını açıkladı. Daha önce, yılın 1. ayından Eylül sonuna kadar birikimli teslimatlar 336,5 bin adedi aşarak şirketin 450 bin adetlik yıllık hedefinin yaklaşık %75 kadarına ulaşmıştı.
Citi'nin yıllık teslimat tahmini, şirketin hedefinin altında, 407 bin araç düzeyinde. Bankanın hesabına göre ilk üç çeyrekte kendi yıllık tahmininin yaklaşık %83 kadarı gerçekleşti.

Şirket, SkyNomad için kesinleşen siparişlerin lansmandan sonraki bir ayda 70 bin aracı aştığını ve Eylül ayında 12,4 bin aracın teslim edildiğini açıkladı. Modelin çoğu versiyonunda teslimat süresi 4–7 hafta, Explorer versiyonunda ise 7–10 hafta.
YU7 modelinin tüm versiyonlarında teslimat süresi 4–7 hafta. Yeni SU7 modelinde Standard ve Max versiyonları için 4–7 hafta, Pro versiyonu için 5–8 hafta öngörülürken Ultra versiyonunun 2027 yılının 4. ayı ile Mayıs arasında teslim edilmesi bekleniyor. Versiyonların bekleme süreleri arasında belirgin farklar bulunuyor.

Citi, üçüncü çeyreğin Xiaomi'nin 2026 yılındaki en düşük performanslı çeyreği olabileceğini öngörüyor. Banka, üçüncü çeyrek ön değerlendirmesinin ardından hisse fiyatının kısa vadede istikrarlı kalabileceğini düşünüyor ve hisseyi yapay zekâya yönelik olumlu hava zayıfladığında savunmacı bir seçenek olarak görüyor. Banka, hisseye Al tavsiyesi ve 33.2 Hong Kong doları hedef fiyat veriyor.
Hedef fiyatta parçaların toplamı yöntemi kullanılıyor: Ana iş kolu, bellek fiyatlarındaki artışın yol açtığı akıllı telefon sektöründeki düşüş döngüsünü yansıtmak üzere 2026 yılının ikinci yarısından 2027 yılının ilk yarısına kadar olan dönem için öngörülen kârın 17.7 katıyla değerleniyor. Akıllı elektrikli araç iş kolu, aynı dönemin tahmini satışlarının 1.5 katıyla değerleniyor; Citi, daha yüksek ortalama satış fiyatının sektör benzerlerinin üzerindeki çarpanı desteklediğini düşünüyor.
Citi'nin sıraladığı aşağı yönlü riskler arasında akıllı telefon rekabetinin beklenenden güçlü olması, Huawei'den kazanılan pazar payının beklentilerin altında kalması ve yeni mağaza açılışlarının yarattığı gider baskısı bulunuyor.