J.P. Morgan: Kasım ABD hisseleri odak listesine üç hisse eklendi, Boeing dahil üç hisse çıkarıldı

Listede neler değişti?

JPMorgan, tamamı büyüme stratejisi kapsamında olmak üzere Howmet Aerospace, Moody’s ve Quebecor’u ekledi; Boeing, T-Mobile US ve Xenon Pharmaceuticals’ı çıkardı.
Tenable büyüme kategorisinden değer kategorisine taşındı. Odak listesi büyüme, gelir, değer ve açığa satış gibi stratejilere göre düzenleniyor; tek tek seçimler bankanın temel analiz derecelendirmelerinden farklı olabilir. Her ay yayımlanan yeni liste öncekinin yerini alıyor.

Howmet Aerospace yönetimi 2027 yılı için %12 büyüme öngörüyor. JPMorgan, şirketin motor işinin ticari havacılık ve endüstriyel gaz türbini müşterileri için kapasite artırdığını, büyümenin sürebileceğini ve bankanın takip ettiği şirketler arasında 2027 tahminlerinin yukarı yönlü revizyonu açısından önemli potansiyel taşıdığını düşünüyor.
Moody’s’in kredi derecelendirme işinin 2026 yılı gelirinin %54 kadarını oluşturması bekleniyor. Banka, yapay zekâ sermaye harcamalarının, henüz tamamlanmamış birleşme ve satın alma finansmanlarının ve yeniden finansman talebinin menkul kıymet ihracını desteklediğini düşünüyor ve Moody’s’in hisse başına kârının 2028 yılına kadar bileşik yıllık %11 artacağını öngörüyor.
Quebecor, bankanın Kanada iletişim sektöründeki öncelikli tercihi. JPMorgan, şirketin 2030 yılına kadar sektördeki ilave büyümenin %35 üzerindeki bir bölümünü elde edeceğini, kablosuz hizmet gelirleri ile FAVÖK’ün bileşik yıllık büyüme oranlarının sırasıyla %7 ve %5 olacağını öngörüyor; artan serbest nakit akışının, mevcut piyasa değerinin yaklaşık %35 kadarına denk gelen kümülatif sermaye iadesini desteklemesi bekleniyor.

Boeing’in nakit akışını elde etme zamanı ertelendi; 777X maliyetleri ile sertifikasyon ve üretimi artırma hızına ilişkin belirsizlikler engel olmaya devam ediyor. JPMorgan ağırlığını artır derecelendirmesini koruyor ancak şimdilik şirketi öncelikli tercihleri arasında tutmuyor.
T-Mobile US üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladıktan sonra JPMorgan, şirketin 2027 ve sonrasına ilişkin gelir ve FAVÖK tahminlerini düşürdü; buna bağlı olarak orta vadeli büyüme beklentisi de azaldı.
Xenon’un nöropsikiyatri alanındaki klinik güncellemesinin ardından hisse fiyatı 17 Eylül tarihinden bu yana yaklaşık %37 düşerken, NBI endeksi aynı dönemde yaklaşık %2,8 yükseldi. Banka şirketin orta ve uzun vadeli görünümüne olumlu bakmayı ve ağırlığını artır derecelendirmesini koruyor, ancak hissenin yıl içindeki önceki zirvesine ne zaman döneceğine veya Aralık 2027 için 82 dolarlık hedef fiyata ne zaman ulaşacağına dair güveni azaldı.

JPMorgan, yatırımcıların daha hızlı yükselen büyüme hisselerine kıyasla, bankanın takip ettiği şirketler arasında değerlemesi daha düşük ve serbest nakit akışıyla desteklenen şirketlere daha fazla ilgi gösterebileceğini düşünüyor. Bankanın 2028 mali yılı serbest nakit akışı tahminine göre Tenable’ın şirket değeri/serbest nakit akışı oranı 15.8 kat; takip edilen şirketlerin ortalaması ise 28.1 kat.
Banka ayrıca Tenable’ın büyümesinin gelecek yıl hızlanmasını bekliyor ve şirketin halka arzından bu yana her çeyrekte kâr marjını artırdığına dikkat çekiyor. Ancak raporun tablosunda 30 Ekim 2026 kapanış fiyatı 50.75 dolar; bu, Aralık 2027 için 41 dolarlık hedef fiyatın üzerinde.