Jefferies: S&P 500 endeksindeki diğer şirketlerin üçüncü çeyrek kâr artışı Muhteşem Yedili’yi aşacak

Kâr artışı Muhteşem Yedili’nin ötesine nasıl yayılıyor?

Jefferies, S&P 500 endeksinde Muhteşem Yedili dışındaki şirketlerin düzeltilmiş hisse başına kârının üçüncü çeyrekte yıllık bazda %32,1 artarak yedilinin %21,4 düzeyindeki artışını aşmasını bekliyor.
Gelir artışında ise tablo tersine dönüyor: Muhteşem Yedili’nin gelirinin yıllık bazda %22,8, diğer şirketlerin gelirinin ise %11,0 artması bekleniyor. Dolayısıyla kâr artışında öne çıkan şirket grubunun genişlemesi, yedilinin gelir artışındaki üstünlüğünü kaybettiği anlamına gelmiyor.
Sonuçlarını açıklayan şirketlerin gerçekleşen verileri ile diğer şirketlere ilişkin tahminler birleştirildiğinde, S&P 500 endeksinin üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kârının %29,3, ABD muhasebe standartlarına göre hesaplanan kârının ise %32,0 artması bekleniyor; teknoloji, yarı iletkenler, iletişim hizmetleri ve enerji başlıca itici güçler.

23 Ekim itibarıyla S&P 500 şirketlerinin yaklaşık dörtte biri üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamıştı. Jefferies’in kullandığı standartlaştırılmış kâr sürprizi ölçütüne göre şirketlerin yaklaşık %73 kadarı kâr, yaklaşık %41 kadarı ise gelir beklentilerini aştı.
Sonuçlarını açıklayan şirketlerin kârı yıllık bazda %32 artarak piyasa konsensüs beklentisinin 5.5 yüzde puan üzerinde gerçekleşti; gelirleri ise yıllık bazda yaklaşık %12 artarak beklentiyi 1.4 yüzde puan aştı.
Şimdiye kadar sonuçlarını açıklayan şirketler ağırlıklı olarak finans ve sanayi sektörlerinden geliyor ve her iki sektör de beklentileri aştı: Finans sektörünün kârı %10,8 artarak beklentiyi 5 yüzde puandan fazla aştı; sanayi sektörünün kârı ise %21 artarak beklentinin yaklaşık 9 yüzde puan üzerine çıktı.

Kârı beklentileri aşan şirketlerin hisseleri sonuçların açıklandığı ilk gün ortalama %1,1 yükselerek S&P 500 endeksini 1.4 yüzde puan geride bıraktı; kârı beklentilere paralel gelen şirketlerin hisseleri ise ortalama %1,9 düşerek endeksin 1.5 yüzde puan gerisinde kaldı.
Kârı beklentilerin altında kalan az sayıdaki şirketin hisseleri ilk gün yine de endeksi ortalama 0.5 yüzde puan geride bıraktı. Bu durum, piyasanın mevcut tepkisinin yalnızca kârın beklentileri aşıp aşmamasına göre ayrışmadığını gösteriyor.
Rapora göre önümüzdeki iki hafta içinde S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %64 kadarı sonuçlarını açıklayacak; bunlar arasında teknoloji şirketlerinin çoğu ve Muhteşem Yedili üyeleri de bulunuyor. Bu sonuçlar mevcut örneklemi önemli ölçüde genişletecek.

Giderek daha fazla şirket, yapay zekânın sağladığı somut verimlilik artışlarından söz ediyor. Bunlar arasında iş akışlarının hızlandırılması, rutin görevlerin otomatik olarak yürütülmesi, hizmet kapasitesinin genişletilmesi ve maliyet kontrolünün iyileştirilmesi yer alıyor.
Şirketler, ek yatırım yaparak veya mevcut bütçeleri yeniden dağıtarak yapay zekâ harcamalarını artırmayı sürdürüyor; ancak gelecekteki bütçelerin büyüklüğü ve nihai getiriler belirsizliğini koruyor.
Artan maliyetler kâr marjları ve kârlar üzerindeki baskıyı sürdürüyor; bazı şirketlerin fiyat artışları açıklanan gelirleri destekledi, ancak tüketicilerin harcamalarını azalttığına veya daha ucuz ürünlere yöneldiğine dair işaretler de ortaya çıktı.