Program ve konuklar
Bloomberg Television’ın “The Close” programının konuk bölümlerinde Citi’nin ABD hisse senetleri başkanı Scott Chronert, Man Group’un baş piyasa stratejisti Kristina Hooper ve BTIG’nin baş piyasa teknik analisti Jonathan Krinsky yer aldı. Bu yazı Citi bölümünü (yaklaşık 37:30–43:28), Man Group bölümünü (yaklaşık 58:04–1:04:22) ve BTIG bölümünü (yaklaşık 1:04:22–1:09:01) derlemektedir; diğer konukların bölümleri kapsam dışındadır.
Temel görüşler
(Aşağıda konukların görüşleri özgün anlamları korunarak aktarılmıştır; zaman damgası bağlantıları orijinal videodaki ilgili noktalara götürür.)
- Citi bölümü: Yapay zekâ anlatısında çatlaklar oluşuyor. Yatırımcılar sermaye harcaması döngüsünün süresini, ölçeğini ve finansman biçimini aynı anda sorgularken, finansal sonuçlarda “yapay zekâ için olumlu, ancak ana faaliyet için her zaman olumlu olmayan” unsurlar iç içe geçiyor ve pozisyon ayarlamalarına yol açıyor. 37:54
- Citi bölümü: Mevcut durumu “balon” yerine “patlama” olarak tanımlamak gerekir. Yapay zekâ yatırımları henüz sona ermedi, ancak değerlendirme biçimi değişecek; gelecek yıl temel soru, yapay zekâ kullanıcılarının araçları gerçekten uygulamaya koyup bunlardan kâr elde edip edemeyeceği olacak. 40:29
- Man Group bölümü: Yapay zekâ harcamalarının giderek daha büyük bir kısmı artık serbest nakit akışından karşılanmıyor. Alphabet ikinci çeyrekte tarihinde ilk kez negatif serbest nakit akışı kaydetti, Microsoft da finansman için borçlanmaya başladı. Artan finansman maliyetleri önceki rahatlık hissini aşındırıyor. 58:32
- Man Group bölümü: Çöküş değil ayrışma. O gün S&P hisselerinin yaklaşık %60 kadarı düştü; bu, önceki sert düşüş günlerindeki %80 ila %90 oranının çok altında. Bu durum yatırımcıların hâlâ hisse tutmak istediğini, ancak değerlemeler konusunda daha seçici olduğunu ve rotasyonun genişlediğini gösteriyor. 60:02
- BTIG bölümü: S&P yaklaşık 7300 puandaki 200 günlük hareketli ortalamasına gerileyebilir. Birçok sektör bu ortalamayı zaten test etti, hatta altına düştü. Tarihsel olarak piyasanın dip yapması için genellikle düşen hisselerin işlem hacminin toplamın %80 kadarını oluşturduğu bir gün gerekirken bu yıl yalnızca iki böyle gün yaşandı; piyasa henüz gerçek anlamda “bebeği banyo suyuyla birlikte atma” türünden bir toplu satış yaşamadı. 64:39
Arka plan ve açıklamalar
Altyazılar 0:01–1:30:19 aralığını kapsıyor (toplam süre yaklaşık 1:30:20). Bu yazı Citi bölümünü (37:30–43:28), Man Group bölümünü (58:04–1:04:22) ve BTIG bölümünü (1:04:22–1:09:01) derlemektedir; diğer konukların bölümleri kapsam dışındadır. Yazıdaki görüşler ve zaman damgaları orijinal altyazılara dayanmaktadır; her zaman damgası ilgili özgün konuşma bölümünün başlangıcını gösterir.