Barclays: Tỷ lệ doanh nghiệp Mỹ công bố lợi nhuận vượt kỳ vọng tăng lên 80%, nhưng điều chỉnh tăng dự báo vẫn tập trung ở công nghệ và năng lượng

Kết quả báo cáo đến nay mạnh đến mức nào?

Đã có 120 doanh nghiệp thuộc S&P 500, chiếm 25% vốn hóa chỉ số, công bố kết quả quý ba. Trong đó, 80% doanh nghiệp có lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu vượt kỳ vọng, cao hơn mức 78% của tuần trước và nhỉnh hơn mức trung vị 79% trong mười năm qua.
Barclays cho biết trong lịch sử, khi các doanh nghiệp đã công bố kết quả chiếm 25% vốn hóa chỉ số, tỷ lệ vượt kỳ vọng tại thời điểm đó đã có tương quan khá mạnh với kết quả cuối cùng của cả mùa báo cáo. Vì vậy, ngân hàng này tin tưởng hơn rằng kết quả lợi nhuận sẽ không trở thành kênh truyền dẫn khiến lợi suất cao hơn gây sức ép lên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, khi kết hợp dữ liệu đã công bố với dự báo cho các doanh nghiệp chưa công bố, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý ba tăng 27,7% so với cùng kỳ; tốc độ tăng trưởng của ngành tài chính, công nghiệp và hàng tiêu dùng thiết yếu chậm lại so với quý trước, một phần do nền so sánh cao hơn.

Trong tuần qua, dự báo đồng thuận về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 cho các năm 2026 và 2027 đều được nâng khoảng 1 đô la, lần lượt lên 369 đô la và 422 đô la, tương ứng tăng 32,2% và 14,4% so với cùng kỳ.
Bán dẫn, phần cứng và dầu khí là những ngành đóng góp chính vào việc điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận năm 2027 kể từ đầu mùa báo cáo; hàng không, dược phẩm và phần lớn các ngành khác đã bù trừ một phần mức tăng. Barclays cho rằng kết quả ban đầu của các doanh nghiệp tiêu biểu trong ngành công nghệ và năng lượng cung cấp dấu hiệu về khả năng tiếp tục điều chỉnh tăng trong những tuần tới.
Tăng trưởng chậm lại không có nghĩa là mọi ngành đều có kết quả giống nhau: lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý ba theo dữ liệu kết hợp của ngành công nghiệp tăng 13,8% so với cùng kỳ, cao hơn mức trung vị 6,3% trong mười năm qua; ngành hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 4,7%, thấp hơn mức trung vị lịch sử 5,7%.

SpaceX công bố kết quả vượt kỳ vọng và nâng dự báo trong báo cáo quý đầu tiên sau khi niêm yết. Giám đốc tài chính của công ty cho biết, theo giá hiện tại, thời gian hoàn vốn của năng lực tính toán mới triển khai chưa đến một năm, còn mức giá hiện tại trên mỗi watt cao hơn đôi chút so với cận trên của khoảng 30 đến 50 đô la được thảo luận trong quý trước.
Cùng với việc TSMC trước đó nâng dự báo và triển vọng cải thiện của Micron và Texas Instruments, Barclays cho rằng khả năng dự báo đối với đầu tư AI vẫn tốt và dự báo lợi nhuận ngành công nghệ có thể tiếp tục được điều chỉnh tăng.
Trong khi đó, quy mô và độ phức tạp của hoạt động huy động vốn cho AI đang gia tăng. Meta thiết lập một loại cổ phần niêm yết không có quyền biểu quyết có thể dùng để huy động vốn, cho biết động thái này nhằm mở rộng nguồn vốn; công ty khi đó không công bố kế hoạch huy động vốn cụ thể. Barclays cho rằng lợi nhuận vững mạnh sẽ là yếu tố quan trọng giúp bù đắp áp lực huy động vốn.

Báo cáo dự kiến các doanh nghiệp có tổng vốn hóa thị trường vượt 25 nghìn tỷ đô la sẽ công bố kết quả trong tuần bắt đầu từ ngày 26 tháng 10, khiến đây là tuần bận rộn nhất của mùa báo cáo này. Alphabet và Microsoft dự kiến công bố vào ngày 28 tháng 10, còn Amazon dự kiến công bố vào ngày 29 tháng 10; lịch trình có thể thay đổi.
Kết quả của các doanh nghiệp công nghệ lớn này cùng nhiều doanh nghiệp công nghiệp và y tế sẽ tạo ra phép kiểm chứng rộng hơn bằng kết quả kinh doanh đối với nhận định hiện dựa trên một phần tư vốn hóa chỉ số.