J.P. Morgan: Teradyne bước vào giai đoạn chứng nhận tại gã khổng lồ đám mây thứ ba, xu hướng mua thiết bị kiểm thử chip từ hai nhà cung cấp lan rộng

Việc chứng nhận tại gã khổng lồ đám mây thứ ba có ý nghĩa gì?

Teradyne đã bước vào giai đoạn chứng nhận ban đầu cho dự án của nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn thứ ba. JPMorgan cho rằng điều này có thể liên quan đến việc khách hàng tìm hiểu phương án mua hàng từ hai nhà cung cấp để giảm rủi ro; trước đây, thiết bị kiểm thử SoC thường chỉ được mua từ một nhà cung cấp.
Teradyne hy vọng mở rộng thị phần trong trung hạn, nhưng trước đây công ty cho biết việc trở thành nhà cung cấp thứ hai cần khoảng 9 đến 12 tháng, lần lượt qua các bước giành cơ hội cạnh tranh, phát triển giải pháp có thể sử dụng, cung cấp giải pháp có kết quả kiểm thử nhất quán với giải pháp hiện tại và sản xuất hàng loạt.
Theo công ty, thị phần cũng tăng dần sau khi sản xuất hàng loạt: lên khoảng 30% trong giai đoạn nhanh chóng bắt kịp và đạt 30% đến 70% ở giai đoạn trưởng thành. Vì vậy, vẫn còn nhiều bước giữa chứng nhận ban đầu và giành được thị phần lớn.

Teradyne cho biết dự án với nhà cung cấp đám mây đầu tiên đã ở giai đoạn trưởng thành và dự kiến tăng mạnh sản lượng vào giữa năm 2027; dự án của khách hàng GPU và dự án với nhà cung cấp đám mây thứ hai đang ở giai đoạn mở rộng, trong đó dự án sau dự kiến tăng mạnh sản lượng vào nửa cuối năm 2027.
Nhà cung cấp đám mây thứ ba vẫn đang ở giai đoạn chứng nhận ban đầu. JPMorgan sẽ tiếp tục theo dõi sự lan rộng của việc mua hàng từ hai nhà cung cấp trong trung hạn, nhưng cho rằng hiện chưa cần quá lo ngại về thị phần thiết bị kiểm thử SoC của Advantest.

Tổng doanh thu quý ba của Teradyne đạt 1,306 tỷ đô la, giảm 2% so với quý trước nhưng cao hơn mức dự báo đồng thuận của Bloomberg là 1,269 tỷ đô la; trong đó doanh thu thiết bị kiểm thử bán dẫn đạt 1,072 tỷ đô la, giảm 4% so với quý trước.
Trong nhóm thiết bị kiểm thử bán dẫn, diễn biến có sự phân hóa: nhờ bộ nhớ băng thông cao (HBM), doanh số thiết bị kiểm thử bộ nhớ tăng 42% so với quý trước, còn doanh số thiết bị kiểm thử SoC giảm 20%.
Ban lãnh đạo dự kiến doanh số thiết bị kiểm thử SoC chạm đáy trong quý ba và phục hồi trong quý bốn, còn doanh số thiết bị kiểm thử bộ nhớ sẽ giảm từ mức mạnh. Dự báo tổng doanh thu quý bốn là 1,25 tỷ đến 1,35 tỷ đô la, với cận dưới cao hơn mức dự báo đồng thuận của Bloomberg là 1,243 tỷ đô la.

Ban lãnh đạo dự kiến nhu cầu thiết bị kiểm thử bộ nhớ sẽ tiếp tục tăng đáng kể trong năm 2027, với HBM, bộ nhớ flash và DRAM thông thường đều tăng trưởng; HBM vẫn là động lực chính.
Công ty ước tính tỷ trọng thiết bị kiểm thử tự động trong đầu tư bán dẫn tăng từ khoảng 4% năm 2023 lên 6% năm 2025, rồi tiếp tục lên 8% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2026. Ban lãnh đạo đồng thời duy trì quan điểm lạc quan về việc điều chỉnh tăng đầu tư bán dẫn và tăng trưởng trung hạn của thị trường thiết bị kiểm thử.
Khả năng dự báo đơn hàng cũng đã mở rộng từ mức thông thường là 13 tuần ra vài quý tới; ban lãnh đạo dự kiến doanh số có thể tiếp tục tăng so với quý trước từ quý bốn năm 2026 đến quý bốn năm 2027.