Vì sao tăng trưởng của ba nhà cung cấp đám mây lớn nhất lại tăng tốc?

  • Trong quý ba năm 2026, tổng doanh thu đám mây của AWS, Azure và Google Cloud tăng khoảng 56% so với cùng kỳ, cao hơn mức 48% của quý hai; số liệu Azure sử dụng cách công bố sau khi Microsoft phân chia lại các mảng kinh doanh.
  • AWS tăng 39% so với cùng kỳ theo tỷ giá cố định, so với khoảng 37% trong quý hai, đánh dấu sáu quý liên tiếp tăng tốc. Azure tăng 48% theo tỷ giá cố định, cao hơn mức khoảng 42% trong quý hai. Microsoft cho biết tăng trưởng nhờ khả năng tạo doanh thu từ Foundry và CPU được cải thiện, đồng thời đề cập đến việc công suất từ bên thứ ba bị chậm trễ.
  • Google Cloud tăng 103% so với cùng kỳ, cao hơn mức khoảng 82% trong quý hai, với đóng góp đáng kể từ doanh số hệ thống TPU. Morgan Stanley ước tính tăng trưởng GCP cốt lõi không bao gồm TPU đạt khoảng 71%, gần như không đổi so với quý hai.
  • Nhu cầu AI cũng thúc đẩy các dịch vụ đám mây truyền thống: Amazon cho biết doanh thu điện toán và lưu trữ cốt lõi tăng nhanh nhất trong nhiều năm, còn Microsoft và Alphabet cũng ghi nhận AI và các dịch vụ đám mây cốt lõi đều hoạt động mạnh.

Việc triển khai ứng dụng AI tác động đến nhu cầu phần mềm như thế nào?

  • Amazon cho biết suy luận đã chiếm hơn một nửa doanh thu AI của AWS; số lượng tác tử do khách hàng AgentCore triển khai trong quý ba gấp đôi tổng số của ba quý trước đó. Morgan Stanley cho rằng hoạt động của tác tử gia tăng sẽ làm tăng số lệnh gọi, dấu vết và chi phí token cần được giám sát.
  • Alphabet cho biết việc xây dựng tác tử đã thúc đẩy sử dụng cơ sở dữ liệu vì tác tử cần dữ liệu làm ngữ cảnh suy luận. Trên cơ sở đó, Morgan Stanley đánh giá tích cực triển vọng nhu cầu tổng thể đối với cơ sở dữ liệu vận hành khi tác tử được đưa vào môi trường vận hành thực tế.

Tăng trưởng đám mây có ý nghĩa gì với Snowflake và Datadog?

  • Phần lớn mức sử dụng của khách hàng Snowflake diễn ra trên AWS, vì vậy Morgan Stanley cho rằng sự tăng tốc của AWS tạo bối cảnh thuận lợi cho doanh thu sản phẩm của Snowflake. Tuy nhiên, việc Amazon mua lại DuckLabs và Google giảm chi phí xử lý truy vấn BigQuery cho thấy các nhà cung cấp đám mây đang cạnh tranh giành hoạt động kinh doanh phân tích bằng tính mở và giá cả.
  • Trong lĩnh vực công việc tri thức, Alphabet và Microsoft cũng đang nhắm đến cùng nhóm khách hàng doanh nghiệp với Snowflake CoWork. Morgan Stanley xem đây là sự cạnh tranh trung hạn tại điểm tiếp cận người dùng và lớp ngữ cảnh, đồng thời cho rằng việc tác tử truy vấn dữ liệu hiện có cũng có thể làm tăng mức sử dụng Snowflake.
  • Mảng khả năng quan sát cốt lõi của Datadog diễn biến theo mức sử dụng đám mây tổng thể. Khảo sát kênh phân phối của ngân hàng cho thấy các đối tác hoạt động vượt kế hoạch trong quý ba và mức sử dụng của khách hàng vượt cam kết ban đầu; tuy nhiên, các khách hàng AI thuần túy lớn nhất vẫn là một biến số riêng đối với kết quả kinh doanh.
  • Trong báo cáo dự báo kết quả kinh doanh, Morgan Stanley xem mức tăng doanh thu khoảng 33%–34% so với cùng kỳ trong quý ba của Datadog và dự báo tăng trưởng quý tư nằm ở nửa trên của khoảng trên 20% là ngưỡng cần đạt; việc Microsoft định vị Agent 365 là nền tảng quan sát AI cũng tạo ra cạnh tranh.

Các nhà cung cấp cơ sở dữ liệu có thể hưởng lợi từ nhu cầu về tác tử không?

  • Trước đó, MongoDB xác định việc sử dụng dữ liệu riêng của doanh nghiệp để cung cấp ngữ cảnh theo thời gian thực cho hệ thống AI là một trường hợp ứng dụng trọng tâm. Việc sử dụng cơ sở dữ liệu gia tăng do tác tử tạo ra hỗ trợ nhu cầu cho mảng kinh doanh này.
  • Cạnh tranh cũng đang gia tăng: Microsoft cho biết các cơ sở dữ liệu tối ưu hóa cho AI của hãng đang nhanh chóng được sử dụng cho dữ liệu và ngữ cảnh của tác tử, trong đó tăng trưởng PostgreSQL đã tăng tốc bốn quý liên tiếp.