Unhidea phân tích nghiên cứu đầu tư toàn cầu, phỏng vấn chọn lọc và bản tin thị trường, kèm nguồn, ngày tháng, giả định chính và cơ sở nhận định.
Doanh số tập đoàn trong quý III giảm 45%–50% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo trước đó của Morgan Stanley, với phần chênh lệch chủ yếu đến từ hoạt động tại Trung Quốc. Ngân hàng kỳ vọng các cửa hàng vật lý và sự ổn định ở thị trường nước ngoài sẽ hỗ trợ phục hồi theo quý, nhưng hạ dự báo lợi nhuận trong ba năm tới và giá mục tiêu.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley cho rằng doanh thu và lợi nhuận quý ba của Hengrui đều cao hơn nhẹ so với đồng thuận thị trường: doanh số thuốc sáng tạo tăng nhanh hơn và doanh thu hợp tác được ghi nhận tăng, nhưng doanh số thuốc generic tiếp tục giảm và biên lợi nhuận gộp sản phẩm cũng suy giảm.
Morgan Stanley ·
Trong bối cảnh tăng trưởng ngành máy xúc chậm lại, mảng thủy lực máy xúc của Hengli Hydraulics vẫn vững vàng; quy mô các mảng kinh doanh mới và nhà máy Mexico tăng lên giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp so với quý trước, đồng thời ban lãnh đạo nâng kỳ vọng doanh thu cả năm của mảng chính xác.
Morgan Stanley ·
Doanh thu quý ba năm 2026 giảm 9% so với cùng kỳ, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của Morgan Stanley và thị trường; biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự báo, trong khi chi phí giảm giúp giảm bớt một phần áp lực lên lợi nhuận.
Morgan Stanley ·
Nút thắt vận tải biển và cơ cấu sản phẩm gây sức ép lên kết quả quý ba; Morgan Stanley kỳ vọng lượng hàng xuất đi phục hồi, nhưng tính đến cuối tháng 10, hơn một nửa khối lượng cọc đơn dự kiến vận chuyển trong cả năm vẫn chưa hoàn thành.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley ước tính lợi nhuận gộp trên mỗi tấn thép của Baoshan Iron & Steel trong quý ba tăng khoảng 4 nhân dân tệ so với quý trước, cao hơn dự báo của ngân hàng; giá thép phục hồi chậm hơn đà tăng giá nguyên liệu, trong khi lợi nhuận gộp từ các mảng ngoài thép cũng giảm.
Morgan Stanley ·
FFO cốt lõi quý ba vượt kỳ vọng thị trường; tốc độ tăng doanh thu và thu nhập hoạt động ròng tại các cơ sở hiện hữu đều cao hơn quý hai. Los Angeles đóng góp khoảng bốn phần mười mức cải thiện tăng trưởng doanh thu, còn chi phí giảm cũng khuếch đại mức tăng lợi nhuận.
Morgan Stanley ·
Đơn hàng mới trong quý III vượt đáng kể dự báo của công ty; các đơn hàng SMT lớn và việc đặt hàng sớm làm tăng mức nền của quý này. Tăng trưởng doanh thu quý IV dự kiến chủ yếu đến từ SMT, trong khi sản phẩm đóng gói tiên tiến có thời gian giao hàng dài hơn.
Morgan Stanley ·
Dazodalibep đạt tiêu chí chính ở bệnh nhân có hoạt tính bệnh toàn thân; phác đồ dùng thuốc bốn tuần một lần cũng cải thiện triệu chứng khô do bệnh nhân tự báo cáo. Morgan Stanley đánh giá thuốc có sức cạnh tranh cao, nhưng sự khác biệt về đáp ứng giả dược hạn chế việc so sánh giữa các thử nghiệm.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley dự báo thị phần xuất khẩu của Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng và Công nghiệp 5.0 mang lại cơ hội đầu tư dài hạn; tuy nhiên, tác động lan tỏa yếu hơn đến việc làm, quá trình giảm đòn bẩy của hộ gia đình và tình trạng dư thừa công suất khiến xuất khẩu mạnh khó nhanh chóng chuyển thành tái lạm phát trên diện rộng.
Morgan Stanley ·
Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI, ô tô và công nghiệp mạnh, nhưng nhu cầu điện thoại thông minh tương đối yếu; đóng gói 2.5D ở nước ngoài dự kiến đi vào sản xuất thương mại trong quý đầu năm 2027, còn tiến độ trong nước phụ thuộc vào chứng nhận của khách hàng.
Morgan Stanley ·
Chu kỳ đầu tư của châu Á không chỉ dựa vào AI; xuất khẩu và bảng cân đối kế toán cũng tạo bộ đệm trước lãi suất cao. Nhưng nếu giá dầu duy trì trên 120 đô la mỗi thùng, các ngân hàng trung ương tăng lãi suất vượt dự kiến và đầu tư AI suy giảm, áp lực lên tăng trưởng sẽ gia tăng rõ rệt.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley hạ dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Shuanghui Development giai đoạn 2026–2028 từ 4% đến 5%, đồng thời giảm giá mục tiêu từ 20.30 nhân dân tệ xuống 19.40 nhân dân tệ. Các kênh mới có thể mang lại doanh thu, nhưng chi phí tiếp thị và nhu cầu dịch vụ ăn uống yếu hạn chế khả năng cải thiện lợi nhuận.
Morgan Stanley ·
Ban lãnh đạo dự định tích hợp hoạt động nghiên cứu và phát triển, bán hàng và sản xuất của mảng robot, đồng thời đánh giá cao cơ hội ở nước ngoài cho hộp số đồng trục; doanh thu nhà máy tại Hungary tăng, trong khi biên lợi nhuận ròng ba quý đầu năm khoảng 2%.
Morgan Stanley ·
Việc phát hành trái phiếu của các công ty công nghệ lớn vẫn tập trung ở thị trường hạng đầu tư, nhưng nhịp độ phát hành đều đặn hơn có thể giảm áp lực hấp thụ của thị trường. Morgan Stanley cũng cho rằng lãi suất cao thử thách nhiều hơn các bên vay có chất lượng tín dụng thấp, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ chủ yếu chịu tác động của các yếu tố vĩ mô.
Morgan Stanley ·
Doanh thu sữa công thức tăng trong quý ba và tồn kho tại các kênh phân phối vẫn thấp. Swisse cũng vượt kỳ vọng của Morgan Stanley sau khi loại trừ các lô hàng giao sớm; tuy nhiên, hoạt động dinh dưỡng thú cưng tại Trung Quốc suy giảm, áp lực chi phí và nền so sánh cao vào năm tới vẫn hạn chế tăng trưởng.
Morgan Stanley ·
Giá đồng, vàng và nhựa tăng gây sức ép lên biên lợi nhuận gộp quý ba, nhưng việc chuyển sang các nền tảng CPU mới có thể tạo cơ hội cho Lotes chuyển phần chi phí tăng sang khách hàng. Morgan Stanley nâng khuyến nghị và dự báo đóng góp của các sản phẩm AI sẽ tăng nhanh hơn trong năm 2027.
Morgan Stanley ·
Trong tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 10, cổ phiếu internet Bắc Mỹ nhìn chung có diễn biến kém hơn thị trường chung, đặc biệt nhóm quảng cáo kỹ thuật số giảm mạnh. So sánh định giá của Morgan Stanley cho thấy bội số lợi nhuận đã xuống dưới mức trung bình lịch sử, nhưng bội số doanh thu vẫn cao; chi phí thưởng bằng cổ phiếu cũng làm thay đổi cách nhìn về định giá.
Morgan Stanley ·
Lượng hàng xuất từ dự án niken tại Indonesia tăng mạnh so với quý trước trong quý ba, nhưng lợi nhuận ròng của GEM trong quý giảm 56% so với cùng kỳ. Morgan Stanley dự báo áp lực từ giá kim loại và chi phí lưu huỳnh sẽ tiếp diễn trong quý tư.
Morgan Stanley ·
Giá vé và doanh thu phụ trợ giúp doanh thu quý của Volaris lần đầu vượt 1 tỷ đô la, đồng thời lợi nhuận hoạt động chuyển sang mức dương. Dự báo biên lợi nhuận quý tư thấp hơn kỳ vọng, nhưng sau khi Morgan Stanley điều chỉnh mô hình theo giả định giá nhiên liệu cao hơn của công ty, dự báo lại cao hơn khoảng 21% so với mức ngân hàng tính toán.
Morgan Stanley ·
