Goldman Sachs: Tăng trưởng xuất xưởng phần lớn nhóm bán dẫn trong tháng 9 thấp hơn mức mùa vụ, nhưng tổng thể vẫn cao hơn xu hướng dài hạn

Lượng xuất xưởng có suy yếu trong tháng 9?

Theo dữ liệu của Hiệp hội Công nghiệp Bán dẫn (SIA), lượng mạch tích hợp xuất xưởng, không bao gồm chip nhớ, tăng khoảng 13% so với tháng trước trong tháng 9, nhưng mức tăng thấp hơn mức mùa vụ lịch sử cùng kỳ; phần lớn các nhóm nhỏ cũng có diễn biến tương tự. Kết quả này xuất hiện sau khi lượng xuất xưởng trong tháng 8 rất mạnh.
Xét trong khoảng thời gian dài hơn, bình quân động ba tháng của tổng lượng bán dẫn xuất xưởng cao hơn khoảng 13% so với xu hướng nhu cầu dài hạn, so với khoảng 10% trong tháng 8. Mức tăng thấp hơn mùa vụ trong một tháng không mâu thuẫn với sự phục hồi lũy kế trong những tháng qua.

Lượng chip tương tự xuất xưởng trong tháng 9 tăng khoảng 15,6% so với tháng trước, thấp hơn một chút so với mức lịch sử cùng kỳ; nhưng bình quân động ba tháng đã cao hơn 13,3% so với xu hướng dài hạn, so với mức cao hơn 11,0% trong tháng 8.
Lượng vi điều khiển (MCU) xuất xưởng trong tháng 9 tăng khoảng 21,7% so với tháng trước, tốt hơn diễn biến mùa vụ lịch sử, nhưng bình quân động ba tháng vẫn thấp hơn 18,7% so với xu hướng dài hạn, so với mức thấp hơn 20,9% trong tháng 8. Sự phục hồi đang thu hẹp khoảng cách, nhưng mức xuất xưởng vẫn thấp hơn xu hướng.

Lượng DRAM xuất xưởng trong tháng 9 tăng 3% so với tháng trước, thấp hơn mức mùa vụ lịch sử; doanh thu tăng 17% so với tháng trước, tốt hơn nhiều so với mức mùa vụ.
Lượng NAND xuất xưởng tăng 8% so với tháng trước, là một trong số ít nhóm vượt mức mùa vụ; nhưng doanh thu tăng 7% so với tháng trước, thấp hơn một chút so với mức mùa vụ. Goldman Sachs cho rằng diễn biến xuất xưởng NAND phù hợp với quan điểm lạc quan của ngân hàng về vai trò ngày càng tăng của NAND trong suy luận AI.

Goldman Sachs dự kiến lượng bán dẫn xuất xưởng sẽ ổn định trên xu hướng dài hạn trong trung hạn. Cơ sở của nhận định này bao gồm việc lượng xuất xưởng duy trì dưới xu hướng trong thời gian dài trong bốn năm qua và những phát biểu tích cực hơn về sự cải thiện nhu cầu từ ban lãnh đạo các công ty chip tương tự mà ngân hàng theo dõi.
Ngân hàng đặc biệt chỉ ra nhu cầu cải thiện trong các lĩnh vực trung tâm dữ liệu, hàng không vũ trụ và quốc phòng, công nghiệp, đồng thời ưu tiên Microchip, NXP và Analog Devices: lượng xuất xưởng của các công ty này lệch xuống dưới xu hướng sâu hơn trong giai đoạn suy giảm và họ có mức độ tiếp xúc lớn hơn với các thị trường cuối mà Goldman Sachs cho rằng sẽ dẫn dắt sự phục hồi của chip tương tự.