Morgan Stanley: Niềm tin người tiêu dùng Mỹ phục hồi nhẹ, tỷ lệ dùng AI hằng ngày lập đỉnh mới

Niềm tin người tiêu dùng đã cải thiện đến mức nào?

Morgan Stanley khảo sát khoảng 2000 người tiêu dùng Mỹ từ ngày 22 tháng 10 đến ngày 26. Về tình hình kinh tế trong sáu tháng tới, 31% dự kiến cải thiện và 47% dự kiến xấu đi; chênh lệch là -16%, tăng so với -23% tháng trước, nhưng số người bi quan vẫn nhiều hơn.
Kỳ vọng về tài chính hộ gia đình vững hơn: 44% dự kiến cải thiện trong sáu tháng tới và 24% dự kiến xấu đi, đưa chỉ số ròng lên +20%, cao hơn +18% tháng trước và +6% một năm trước.
Lạm phát vẫn là mối lo hàng đầu của mọi nhóm thu nhập: 62% người được hỏi đề cập đến vấn đề này, gần mức 63% tháng trước nhưng cao hơn 53% vào tháng 1. Tỷ lệ lo không đủ khả năng trả tiền thuê nhà hoặc khoản vay mua nhà tăng từ 23% trong kỳ khảo sát trước lên 26%.

Có 38% người được hỏi dự kiến chi tiêu tăng trong tháng tới và 13% dự kiến giảm, đưa chỉ số ròng lên +25%, cao hơn +23% tháng trước, +13% một năm trước và mức trung bình +16% kể từ khi khảo sát bắt đầu.
Ý định chi tiêu vẫn nghiêng về hàng thiết yếu. Kỳ vọng ròng về chi tiêu cho máy tính và phụ kiện trong tháng tới là -9%; dù kỳ vọng ròng về chi tiêu cho đồ chơi trong sáu tháng tới cải thiện từ -19% một năm trước lên -4%, số người dự định giảm chi vẫn nhỉnh hơn.
Tiêu dùng thực tế cũng vững: tiêu dùng thực tăng 2,5% so với cùng kỳ trong quý ba năm 2026, cao hơn mức 2,1% của năm trước. Morgan Stanley cho rằng tài sản hộ gia đình tăng 12% so với cùng kỳ và khoản hoàn thuế cao hơn vào đầu năm đã giúp người tiêu dùng đối phó với tăng trưởng thu nhập thực yếu và giá dầu tăng trong mùa xuân và mùa hè.

Kịch bản cơ sở của Morgan Stanley giả định việc cắt giảm chương trình hỗ trợ thực phẩm SNAP và chương trình hỗ trợ y tế Medicaid được thực hiện theo kế hoạch, và dự báo điều này sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng tiêu dùng thực năm 2027 0.2 điểm phần trăm. Tính cả áp lực về khả năng chi trả và điều kiện tài chính thắt chặt hơn, ngân hàng dự báo tăng trưởng tiêu dùng thực giảm từ 2,5% năm 2026 xuống 2,0% năm 2027, đều tính theo mức thay đổi so với cùng kỳ trong quý tư.
Tác động của chính sách tập trung hơn ở các hộ thu nhập thấp: SNAP và Medicaid chiếm khoảng 4% thu nhập trước thuế của tất cả hộ gia đình, nhưng chiếm hơn 30% thu nhập của nhóm một phần năm hộ có thu nhập thấp nhất. Vì vậy, ngân hàng dự báo sự phân hóa tiêu dùng sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn.
Nếu đảng Dân chủ kiểm soát cả hai viện Quốc hội với đa số đủ lớn, Morgan Stanley cho rằng một số điều khoản có thể được hoãn; việc hoãn có chọn lọc sẽ nâng dự báo tăng trưởng tiêu dùng năm 2027 của ngân hàng thêm 0.1 điểm phần trăm, còn việc hoãn toàn diện hoặc thu hẹp các biện pháp cắt giảm có thể nâng dự báo thêm 0.4 điểm phần trăm.

Có 27% người được hỏi dùng AI hằng ngày cho việc cá nhân, tăng so với 19% vào tháng 1; trong số người trưởng thành có việc làm, tỷ lệ dùng AI hằng ngày cho công việc tăng từ 20% lên 30%. Trong công việc, tỷ lệ sử dụng ít nhất mỗi tuần là 71% ở lao động cổ trắng và 45% ở lao động cổ xanh.
Trong tháng qua, 46% người tiêu dùng dùng AI để học hoặc nghiên cứu chủ đề mới, cao hơn 38% vào tháng 1 nhưng thấp hơn một chút so với 48% trong kỳ khảo sát trước. Trong số người có việc làm được hỏi dùng AI cho các nhiệm vụ công việc, 64% dùng để viết, biên tập và tóm tắt văn bản, còn 60% dùng để nghiên cứu hoặc thu thập thông tin.