周五芯片领涨但广度疲弱，周末静待CPI
美股午报｜2026年11月7日星期六（香港时间；现货收盘为美东11月6日周五；数据截至香港时间约16:30）
周五道指跌0.46%报51,285.73点，标普500涨0.31%报7,376.86点，纳指涨1.09%报24,579.42点，等权标普ETF（RSP）跌0.39%报216.02美元；10年期美债收益率4.86%，WTI原油90.83美元/桶，现货黄金约4,071美元/盎司，美元指数102.30。
市场主线
周五的反弹是真的，但也很窄：涨的是周四跌得最惨的芯片股，跌的是全市场的大多数股票。标普500成分股中超过56%当日收跌，等权标普继续下跌，纳指100收盘仍低于200日均线——指数涨了，市场的广度没有跟上。与此同时，非农大超预期把12月加息概率推到近八成，美元创下6月以来最大单日涨幅。市场现在同时在交易两个相互矛盾的故事：就业太好、加息回来；AI跌太多、该反弹。周末没有交易，真正的裁决要等周二的CPI和今晚伯克希尔的财报。
一、期货与欧洲盘：周末休市，期货周一清晨才恢复交易
- 美股期货周末休市，周五夜盘12月标普500期货涨0.31%、纳斯达克100期货涨1.28%，基本与现货收盘一致；期货将于香港时间周一清晨06:00恢复交易。周五夜盘没有给出新的方向信号——市场把悬念完整地留给了周末之后。
- 欧洲周五收盘普跌、没有跟上美股的反弹：斯托克600跌1.2%报647.11点，DAX跌1.92%报25,820.37点，CAC 40跌0.81%，富时100跌1.01%，本周涨幅基本回吐。欧洲没跟涨，说明周五的反弹是美股自己的超卖修复，而不是全球风险偏好回暖。
- 亚洲周五比美股跌得更深：日经225跌约6%、为4月以来最差单日，本周跌约9%、较6月高点回落约20%；韩国KOSPI跌约6%–7%，SK海力士跌约10%、三星电子跌约6%。全球AI链的定价权，眼下仍在首尔和东京的芯片股手里——周一亚洲开盘，是美股期货恢复交易后的第一道考验。
二、债市和美元商品：美元大涨、收益率企稳，油价周线创疫情以来最大跌幅
- 债市：10年期美债收益率收于4.86%，较周四上升约2个基点；2年期约4.52%。利率期货显示12月加息25个基点的概率升至约76%–80%，高于周四的约67%–70%。旧金山联储主席戴利表示，如有需要，美联储准备进一步加息；纽约联储主席威廉姆斯称通胀仍然过高、必须及时回到2%的目标。债市认了“加息”这个方向，只是不愿再往上多走一步——下周二的CPI才是下一站。
- 美元走强：美元指数涨0.74%至102.30，为6月17日以来最大单日涨幅，欧元、英镑和日元兑美元分别跌约0.7%、0.7%和0.5%。美元和美债收益率同涨、美股却涨跌互现，这是典型的“好数据、坏市场”组合——经济不怕冷，怕的是利率。
- 油价周线重挫：WTI周五结算于90.83美元/桶、涨0.34%，布伦特结算于98.32美元/桶、基本持平；但布伦特本周跌约17%、WTI跌约13%，为疫情以来最大单周跌幅。油价周三在中期选举结果出炉后单日跌约8%，随后因霍尔木兹海峡油轮遇袭的消息收复部分失地。特朗普表示将很快决定是与伊朗达成和平协议，还是摧毁伊朗剩余的军事能力；伊朗方面称又有两艘油轮在海峡触雷起火，但这一说法尚未得到独立证实。油市本周的主线不是供需，而是战争与和平的定价来回切换——周末的任何一条消息都可能让周一的油价重新定价。
- 黄金持稳：现货金约4,071美元/盎司，基本持平。金价在加息定价升温和避险需求之间拉锯，周五没有方向——它也在等CPI。
三、个股和板块异动（含财报）：芯片领涨、广度疲弱，伯克希尔今晚登场
- 芯片股领涨：AMD涨11.04%，英特尔涨7.71%，高通涨5.52%，美光涨5.12%，英伟达涨2.78%，费城半导体指数涨约3%–4%。但费城半导体指数周四单日跌12.25%，周五的反弹只收复了其中一小部分；纳指本周仍跌约3.4%、连续第四周收跌，已较10月高点回落逾10%、进入技术性修正区间。高盛股票交易部门指出，本周美股恐慌指标已飙升至极端水平，历史上这类读数往往预示着中期强劲反弹——但前提是，反弹的广度要跟上。
- 微软与甲骨文的云协议生变：微软据称正逐步退出甲骨文云协议，消息一度令甲骨文和“新云”CoreWeave急跌，最终甲骨文收涨0.77%、CoreWeave收涨6.28%。这条消息的分量不在两只股票本身，而在它指向的问题：超大规模云厂商的算力账单，是不是正在重新谈判。
- 伯克希尔·哈撒韦今晚公布三季度财报：公司定于美东周六上午8点、即香港时间今晚21:00发布财报与10-Q文件。市场预期营收约973亿–1,020亿美元，A类股营业每股盈利约8,821美元、同比下滑约6%；焦点是现金储备能否从二季度末的约3,647亿美元回落、回购是否恢复，以及GEICO承保利润能否止跌。这是格雷格·阿贝尔执掌后的首份秋季财报，也是本周最安静、也最受关注的一份财报——市场想从它身上看到的，是“现金为王”还是“终于出手”。
四、AI要闻：OpenAI到账110亿美元，Anthropic上市生变、软银承压
- OpenAI完成部分交割：彭博报道，截至周五已有约110亿美元资金汇入OpenAI，估值约1.25万亿美元，首批投资者包括Coatue与T. Rowe Price，软银、红杉、Founders Fund与a16z也在本轮之中；这是一轮尚未完成的融资中的首次交割，并非最终总额。一级市场还在给AI输血，但输血的速度和估值，已经要看二级市场的脸色了。
- Anthropic上市计划生变：路透引述知情人士称，投资者怀疑公司能否按计划在下周启动路演、11月完成上市；华尔街日报报道，三位主要投资者认为1.5万亿美元的估值难以维持，有投资者认为公允价值接近1万亿美元，潜在买家讨论的估值已降至1.2万亿–1.3万亿美元。Anthropic的IPO已成为AI融资的试金石：它的算力账单一年内到期近700亿美元，超过其年化营收——这笔账能不能在公开市场讲通，决定了整个AI基建链的融资还能不能续上。
- 融资链的裂缝在扩大：软银周五在东京跌约11%，五年期信用违约互换利差升至四年高点；甲骨文的信用利差同样高企。知名基金Situational Awareness据报因保证金追缴，资产规模从7月初的约450亿美元缩水至约100亿美元，并已把公开股票组合大部出售给Citadel。地平线资本的桑格认为，得州数据中心的新项目审批可能要等到明年9月之后，除非市场在10天内奇迹般复苏，Anthropic的IPO极大概率推迟，他也不预期出现V形反弹。市场对AI基建的怀疑，已经从“会不会放慢”蔓延到“谁来买单”——软银是星门计划的主要出资方，它的信用成本一涨，整个AI融资链都要重新定价。
五、前瞻日历（香港时间）
- 11月7日（周六）21:00：伯克希尔·哈撒韦公布三季度财报。
- 11月9日（周一）：美股期货香港时间06:00恢复交易；亚洲股市开盘；美国580亿美元3年期国债拍卖。
- 11月10日（周二）21:30：美国10月CPI（9月为同比上涨3.7%），为美联储12月9日议息前最后一份通胀报告；克利夫兰联储的实时预测显示10月CPI约为3.74%、11月或升至4.25%；同日美国420亿美元10年期国债拍卖。
- 11月11日（周三）：CoreWeave、思科、应用材料等公布财报；11月12日（周四）21:30：美国上周初请失业金人数、10月成屋销售；11月13日（周五）21:30：美国10月PPI；11月17日（周二）21:30：美国10月零售销售，英伟达公布财报。
- 注意：美国已进入冬令时，美股常规交易时段对应香港时间22:30至次日05:00。
（指数、汇率与商品数据截至香港时间11月7日约16:30；期货周末休市，夜盘数据为周五收盘）