伯克希尔回购96亿美元，营业利润下滑6%
美股晚报｜2026年11月7日星期六（香港时间；现货收盘为美东11月6日周五；数据截至香港时间约21:30）
周五道指跌0.46%报51,285.73点，标普500涨0.31%报7,376.86点，纳指涨1.09%报24,579.42点，等权标普ETF（RSP）跌0.39%报216.02美元；10年期美债收益率4.86%，WTI原油90.83美元/桶，现货黄金约4,071美元/盎司，美元指数102.30。
市场主线
周六的头条不是市场，而是伯克希尔：阿贝尔上任后的第一份三季报，营业利润下滑、回购却创下近年最大手笔。三季度营业利润127.05亿美元、同比下滑约6%，保险承保利润几乎腰斩；但公司单季回购96亿美元，是二季度45亿美元的两倍多。这份财报讲的是同一个故事的两面：实业在承压，管理层却认为自家股票值得买——而对整个市场来说，周末真正悬着的仍是周二的CPI：非农已经把12月加息的概率推到近八成，通胀数据将决定这轮“加息回来”的定价是坐实还是松动。
一、期货与周末动态：周末休市，伯克希尔财报今晚登场
- 美股期货周末休市，周五夜盘12月标普500期货涨0.31%、纳斯达克100期货涨1.28%，基本与现货收盘一致；期货将于香港时间周一清晨06:00恢复交易。周末没有新的价格信号，市场把悬念完整地留给了周一亚洲开盘和周二的CPI。
- 伯克希尔·哈撒韦于香港时间今晚21:00公布三季度财报：营业利润127.05亿美元、同比下滑约6%，A类股营业每股盈利约8,954美元；净利润221.1亿美元、同比下滑28%，主要受持股未实现损益拖累。公司三季度回购约96亿美元，前三季度合计约144亿美元；保险浮存金约1,785亿美元。这是格雷格·阿贝尔执掌后的首份秋季财报，回购力度的翻倍比利润数字更值得看——它说明新管理层在股价回调时选择了出手，而不是继续攥着现金等待。
- 伊朗局势周末仍在拉锯：特朗普周五确认美军对格什姆岛的伊朗防空设施实施了有限打击，称其为“小规模打击”；伊朗方面称击落一架美军MQ-9无人机，这一说法尚未得到独立证实。卡塔尔周六表示美伊谈判仍在继续，否认谈判破裂的报道。打击与谈判同时进行，是本周油价剧烈波动的同一逻辑：市场既要为“战争溢价出清”定价，也要为随时可能回来的冲突留出余地。
二、债市和美元商品：加息定价高位企稳，油价周线重挫后暂稳
- 债市：10年期美债收益率收于4.86%，较周四上升约2个基点；2年期约4.52%。利率期货显示12月加息25个基点的概率约76%–80%，10月非农新增就业16.5万人、远超预期的约6.5万人，失业率降至4.1%。债市已经把“加息”当作基准情形写进价格，下一步只看周二CPI是确认还是打脸。
- 美元走强：美元指数涨0.74%至102.30，为6月17日以来最大单日涨幅。美元和美债收益率同涨、美股却涨跌互现，这是典型的“好数据、坏市场”组合——经济不怕冷，怕的是利率。
- 油价周线重挫后暂稳：WTI周五结算于90.83美元/桶、涨0.34%，布伦特结算于98.32美元/桶、基本持平；但布伦特本周跌约17%、WTI跌约13%，为疫情以来最大单周跌幅。油市本周的主线不是供需，而是战争与和平的定价来回切换——周末的任何一条消息都可能让周一的油价重新定价。
- 黄金持稳：现货金约4,071美元/盎司，基本持平。金价在加息定价升温和避险需求之间拉锯，周五没有方向——它也在等CPI。
三、个股和板块异动（含财报）：芯片反弹但广度疲弱，伯克希尔细节分化
- 伯克希尔分项：保险承保利润13.52亿美元、同比下滑约43%，保险投资收益27.34亿美元、同比下滑约14%；BNSF铁路利润17.29亿美元、同比增长约19%，伯克希尔能源16.12亿美元、同比增长约8%，制造、服务与零售业务40.42亿美元、同比增长约12%。利润下滑集中在保险，铁路、能源和实业都在增长——阿贝尔接手的是一个承保承压、实业稳健的组合，回购加码正是对这个组合的表态。
- 芯片股周五领涨但只收复一小部分：AMD涨11.04%，英特尔涨7.71%，高通涨5.52%，美光涨5.12%，英伟达涨2.78%，费城半导体指数涨约3%–4%；但该指数周四单日跌12.25%，纳指本周仍跌约3.4%、连续第四周收跌，已较10月高点回落逾10%、进入技术性修正区间。标普500成分股中超过56%当日收跌，等权标普继续下跌。周五的反弹是真的，但也很窄：涨的是周四跌得最惨的芯片股，跌的是全市场的大多数股票。
- 微软与甲骨文的云协议生变：微软据称正逐步退出甲骨文云协议，消息一度令甲骨文和“新云”CoreWeave急跌，最终甲骨文收涨0.77%、CoreWeave收涨6.28%。这条消息的分量不在两只股票本身，而在它指向的问题：超大规模云厂商的算力账单，是不是正在重新谈判。
四、AI要闻：OpenAI到账110亿美元，Anthropic路演最早周二启动
- OpenAI完成部分交割：彭博报道，截至周五已有约110亿美元资金汇入OpenAI，估值约1.25万亿美元，首批投资者包括Coatue与T. Rowe Price，软银、红杉、Founders Fund与a16z也在本轮之中；这是一轮尚未完成的融资中的首次交割，并非最终总额。一级市场还在给AI输血，但输血的速度和估值，已经要看二级市场的脸色了。
- Anthropic上市进入倒计时：按规则路演最早可于11月10日启动，华尔街日报报道公司目标感恩节前上市、融资约1,000亿美元；但路透引述知情人士称，投资者怀疑公司能否按计划启动路演，三位主要投资者认为1.5万亿美元的估值难以维持，潜在买家讨论的估值已降至1.2万亿–1.3万亿美元。Anthropic的IPO已成为AI融资的试金石：它的算力账单一年内到期近700亿美元，超过其年化营收——这笔账能不能在公开市场讲通，决定了整个AI基建链的融资还能不能续上。
- 融资链的裂缝在扩大：软银周五在东京跌约11%，五年期信用违约互换利差升至四年高点；甲骨文的信用利差同样高企。知名基金Situational Awareness据报因保证金追缴，资产规模从7月初的约450亿美元缩水至约100亿美元，并已把公开股票组合大部出售给Citadel。市场对AI基建的怀疑，已经从“会不会放慢”蔓延到“谁来买单”——软银是星门计划的主要出资方，它的信用成本一涨，整个AI融资链都要重新定价。
五、前瞻日历（香港时间）
- 11月9日（周一）：美股期货香港时间06:00恢复交易；亚洲股市开盘；美国580亿美元3年期国债拍卖。
- 11月10日（周二）21:30：美国10月CPI（9月为同比上涨3.7%），为美联储12月9日议息前最后一份通胀报告；市场预期10月CPI环比上涨0.3%、核心CPI环比上涨0.2%，同比或持平于3.7%；克利夫兰联储的实时预测显示10月CPI约为3.74%、11月或升至4.25%；同日美国420亿美元10年期国债拍卖；Anthropic路演最早可于当日启动。
- 11月11日（周三）：CoreWeave、思科、应用材料等公布财报；11月12日（周四）21:30：美国上周初请失业金人数、10月成屋销售；11月13日（周五）21:30：美国10月PPI；11月17日（周二）21:30：美国10月零售销售，英伟达公布财报。
- 注意：美国已进入冬令时，美股常规交易时段对应香港时间22:30至次日05:00。
（指数、汇率与商品数据截至香港时间11月7日约21:30；期货周末休市，夜盘数据为周五收盘；伯克希尔9月末现金及国债余额未在本次新闻稿中披露，本期暂未取得）