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科技财报四家公司：搜索放缓、云增长与软件变现压力

Alphabet 搜索增长低于预期；微软 Azure 加速，但融资和成本受到关注。ServiceNow 与 Fortinet 则面临 AI 使用增长、服务收入兑现及利润率之间的考验。

· 2026.10.30 06:49

Alphabet三季度营收同比增长25%，但搜索收入低于预期、经营利润逊于共识。Google Cloud收入翻倍并超过华尔街预期，却仍低于部分乐观投资者的预期。

高盛 · 2026.10.30 06:31

Alphabet三季度营收同比增长25%，云业务增长103%；搜索使用量加速的同时，广告增长放缓，高额资本开支和TPU备货令自由现金流转负。

Bloomberg · 2026.10.30 04:30

搜索收入增速从上季度的17%降至12%，云收入虽超市场共识，却低于部分买方门槛；服务利润率连续两季环比下降，自由现金流转负。

Bernstein · 2026.10.29 14:52

搜索收入同比增速从17%降至12%，AI搜索使用量上升却暂时拖累变现；云收入增长103%，但算力成本和资本开支令利润与现金流承压。Bernstein下调目标价至325美元。

Bernstein · 2026.10.29 14:36

杰富瑞维持Alphabet买入评级及445美元目标价，看好分发、数据与自研芯片带来的优势；投资回报取决于云订单转收入，以及个人智能体时代的广告承接能力。

杰富瑞 · 2026.10.23 16:44