預計10月非農就業會反彈多少？

  • 高盛預計美國10月非農就業人數增加7.5萬人，高於市場共識的6.5萬人和此前三個月平均的5.1萬人；其中私人部門預計增加7萬人，市場共識為6.4萬人。
  • 9月非農就業僅增加2.9萬人。高盛指出，今年勞動節落在9月7日，日期相對較晚；過去類似年份的9月就業增長通常弱於近期趨勢，之後10月的增幅平均較9月加快約5萬人。

哪些數據支持就業增長轉強？

  • 裁員仍處低位：在10月非農就業統計週期內，首次申請失業救濟人數平均為19.8萬人，低於9月的20.4萬人；9月職位空缺與勞動力流動調查中的裁員率下降0.1個百分點至1.0%。
  • 高盛追蹤的替代就業指標所暗示的10月就業增量平均約為7萬人，略高於市場對非農新增6.5萬人的預期。
  • 不過，雇主調查發出較弱訊號：高盛製造業和服務業調查追蹤指標中的就業分項在10月分別降至52.6和50.8。高盛認為，疫情後這類調查對就業數據的指示作用較弱，因此在預測中給予的權重有限。

失業率和工資會如何變化？

  • 高盛預計10月失業率四捨五入後持平於4.2%，與市場共識一致；但持續申領失業救濟人數所暗示的失業率更低，因此該行認為實際讀數的風險偏向更低。
  • 失業率以外的指標顯示勞動力市場仍有閒置。高盛根據十項勞動力市場閒置指標編製的追蹤值，近幾個月雖已下降，但按失業率等值口徑仍為4.6%，高於目前的失業率。
  • 高盛預計10月平均時薪月增0.3%，與市場共識一致，日曆因素影響中性。該行的綜合工資追蹤指標在第三季按季折年增長3.0%，按年增長3.3%。