第三季業績和第四季指引高出預估多少？

  • AppLovin第三財季營收21.8億美元，高於20.7億美元的預估；每股盈餘4.30美元，高於預估的4.04美元。
  • 第三財季調整後EBITDA為18.4億美元，高於17.3億美元的預估；淨利潤14.4億美元，也高於13.6億美元的預估。
  • 公司預計第四財季營收為23.7億至24億美元，高於22.5億美元的預估；調整後EBITDA預計為20億至20.3億美元，高於18.8億美元的預估。公司給出的調整後EBITDA利潤率區間為84%至85%，預估為83.6%。

廣告平台如何推動收入與利潤成長？

  • 自2025年第二季後，AppLovin的收入僅由程式化廣告業務帶動。廣告收入維持較快的年增幅，營運槓桿帶動調整後EBITDA利潤率提升。
  • MAX平台聚合流量，並透過競價決定哪個需求方取得廣告版位，協助開發商提高廣告庫存價值；AXON演算法則評估一次曝光對廣告主的價值。MAX目前涵蓋超過10億名活躍用戶。
  • AXON在2023年升級至2.0並引入自我學習機制後，廣告主因取得更好的投放回報而增加投入；公司隨後持續改進機器學習和AI能力。

AppLovin的渠道優勢集中在哪裡？

  • 據AppsFlyer 2025年廣告平台整體表現報告，AppLovin在iOS和Android遊戲類別中均為第二大渠道，分別僅次於Apple Ads和Google Ads，且與第一名的差距正在縮小。
  • 非遊戲類行動應用的廣告投放仍以大型媒體渠道為主，AppLovin躋身前八，但其在遊戲類別的渠道地位更突出。
  • 廣發證券指出，中長尾行動應用既提供廣告庫存，也有自身的推廣需求；2021年的IDFA政策變化，為第三方程式化廣告公司崛起提供了契機。