核心觀點君正股份的記憶體業務短期增長更多依靠價格和毛利率改善，後續出貨擴張則取決於產能保障與新增產能釋出。
記憶體業務的短期改善來自哪裡？
- 公司高管表示，第四季記憶體價格整體仍在上漲，大容量NOR Flash持續漲價；DRAM因海外廠商漲價進度不同，部分客戶面臨較大漲幅，部分產品漲幅已收窄。
- 管理層預計第四季記憶體毛利率繼續增長。不過，全球DRAM產能緊缺，公司預計2027年記憶體出貨量與2026年相近，平均售價則因缺貨保持穩定或上行。
NOR Flash需求增長後，產能何時跟上？
- 公司表示，客戶2027年NOR Flash訂單顯著增長，並希望簽訂長期協議保障供應。三星、美光削減該領域產能，加上終端需求旺盛，市場供應高度緊缺，價格年內漲幅接近十倍。
- 公司正與工廠協同，計劃透過資金投入和簽訂長期協議等方式保障產能；此前儲備的SLC、MLC及小容量NAND相關產能，預計從2027年下半年或2028年起陸續釋出並投入市場。
AI業務有哪些進展？
- 公司稱，2026年已成為AI伺服器頭部廠商的主要供應商，並持續獲得訂單更新，預計2027年該領域會有更多增長。
- 在端側運算方面，公司已完成智慧視覺SoC的小算力佈局，具備AI功能的網路攝影機、運動攝影機和筆記型電腦攝影機等產品基本完成打磨。
- 公司還在研發面向端側大算力場景的晶片，目標支援70億和110億參數模型，相關產品計劃於2027年逐步規劃到位。
