9月出口增長有多強？

  • 2026年9月，日本多層陶瓷電容器（MLCC）出口額為5.4億美元，年增29%、月增17%；出口量為1022.84億顆，年增5.5%、月增16%。
  • 過去10年，9月出口額平均月增3.1%，出口量增長7.4%；今年兩者均明顯超過季節性水準。8月暑假後的反彈有所貢獻，摩根大通認為IT應用進一步推動了出口額增長。
  • 整體以美元計價的平均出口單價年增22.2%、月增0.9%。金額增速高於數量增速，顯示平均單價上升也對出口額增長有所貢獻。

台灣為何成為需求觀察重點？

  • 摩根大通將亞洲主要IT應用市場的貿易數據作為觀察需求的指標。9月日本對這些市場的MLCC出口額為4.093億美元，年增35.5%、月增15.5%，高於過去10年同期平均月增5.5%的季節性水準。
  • 其中，對台灣出口額達9820萬美元，年增61.6%、月增14.3%，創歷史新高；出口數量年減1.4%，以美元計價的平均單價則年增63.8%。
  • 該行認為，台灣相關貿易數據有助於觀察IT、尤其是AI需求；出口額及平均單價的上升支持其對AI應用需求強勁的判斷。整個IT相關市場的平均單價雖然年增30.4%，9月仍月減1.4%。

汽車相關市場跟上了嗎？

  • 汽車應用占比較高的歐洲和美國市場，9月合計出口額為7130萬美元，雖月增10.5%，年比仍下降7.6%；平均出口單價年減14.1%。
  • 摩根大通觀察到，這些市場的出口額趨勢整體持平：美國大致平穩，歐洲略有走弱。相比之下，IT相關市場的出口額趨勢仍在強勁增長。

出口數據如何影響對廠商的判斷？

  • 日本7月至9月的MLCC平均月出口額以美元計，較4月至6月高約15%。摩根大通據此預期，在第二季業績公布前，日本MLCC製造商的銷售額有望季增。
  • 該行認為，海外廠商價格談判取得進展，提高了日本廠商開始漲價的可能性，並維持對Murata Manufacturing、Taiyo Yuden和TDK的正面看法；前兩者是其MLCC首選。
  • 不同產地的表現並不一致：9月南韓、泰國和中國的MLCC出口額增加，而以Taiyo Yuden生產為主的馬來西亞，其出口額自6月以來偏弱。摩根大通將這些產地的出口作為觀察相應工廠生產趨勢的參考。