科技股下跌為何帶動美債上漲？
- 科技公司財報加深了投資人對高額AI資本支出何時轉化為現金流的疑問。10月30日，標普500指數下跌1.8%，納斯達克指數下跌2.9%，標普資訊科技板塊下跌4.2%。
- 股市下跌帶來避險需求，美債中期券表現較好：5年期殖利率下降2.3個基點，10年期下降0.8個基點至4.93%；30年期殖利率則上升0.9個基點，回吐了稍早的漲幅。
- 同期避險需求並未普遍支撐所有資產：黃金和白銀分別下跌3.7%和5.9%。
油價上漲與美國升息壓力如何並存？
- 對美國可能再次打擊伊朗的擔憂，以及伊朗官媒報導的荷姆茲海峽油輪事件，推高了供應風險溢價。當日布蘭特原油上漲2.4%，WTI上漲2.1%，標普能源板塊上漲1.9%。
- 美國第三季就業成本指數較前季上漲0.8%，低於前兩季各自的0.9%；薪資增速放緩，但福利成本增速加快。摩根士丹利認為，按目前生產力成長速度，薪酬增幅不太可能產生通膨壓力。
- 儘管勞動成本壓力有所緩解，聯準會官員仍傾向進一步緊縮。達拉斯聯準銀行總裁洛根主張至少再升息兩次、每次25個基點；聖路易斯聯準銀行總裁穆薩勒姆也認為應盡快進一步升息。
歐洲債市為何出現分化？
- 德國5年期公債殖利率當日下降約4個基點，但法國與德國10年期公債利差擴大9個基點，義大利和西班牙公債利差也有所擴大。
- 法國第三季GDP初值較前季下降0.1%，低於市場預期的成長0.1%；同期歐元區整體成長0.4%，高於市場預期的0.2%，顯示成員國經濟表現差異明顯。
- 能源價格推動多國整體通膨回升，市場對歐洲央行在12月升息的定價仍約為82%。不過，德國10月通膨因臨時燃油稅減免恢復而放緩，義大利通膨則明顯高於預期。
日本央行按兵不動後，債匯市場如何走？
- 日本央行以8比1維持政策利率在約1.25%，並認為潛在通膨已大致符合2%目標。摩根士丹利表示，決定和措辭符合其會前預期，總裁記者會也未就近期升息時點給出明確線索。
- 東京時間下午3點，日本10年期公債殖利率下降6.5個基點至2.77%；美元兌日圓在全球避險情緒下走低。摩根士丹利認為，匯率走勢仍顯示美元兌日圓存在基本面上行壓力。
中國貨幣政策操作的錨發生了什麼變化？
- 中國人民銀行宣布自11月2日起，每個工作日以固定利率、數量招標方式進行隔夜逆回購，目前操作利率為1.25%；7天期逆回購改為固定數量、利率招標，主要在繳稅期和月末進行。
- 此前以7天期逆回購利率為定價基準的部分工具將改為錨定隔夜逆回購利率，利差維持不變。消息公布後，在岸人民幣1至5年期利率交換收益率盤中一度上升最多2個基點，亞洲時段收盤時回到大致持平。