首季業績哪些方面超出預期？

  • 截至2026年9月的2027會計年度第一季，Sandisk營收為110.31億美元，季增23%，高於截至10月30日彭博市場共識的106.95億美元。
  • 非GAAP毛利率為85.1%，高於市場共識的84.5%。公司先前首季毛利率財測中值暗示將較前季下滑，曾引發市場負面反應。
  • 野村估計，首季位元出貨量季增10%至15%，位元價格季增高個位數百分比；該行認為，這些結果對NAND市場的意涵並無意外。

成長來自哪些業務，哪些領域正在走弱？

  • 首季資料中心業務營收季增61%，邊緣業務成長7%，消費業務則下滑29%，各業務成長表現明顯分化。
  • 公司預計，資料中心位元需求在2026年成長超過一倍後，2027年將繼續年增40%；公司也預計，由於每台設備使用的儲存容量持續增加，PC及智慧型手機需求將成長。
  • 業績說明會後，Sandisk股價在盤後交易中較收盤價下跌約2%。

下一季財測有何依據，現金如何分配？

  • 公司2027會計年度第二季營收財測中值為124億美元，季增12%，高於市場共識的121.03億美元；毛利率財測中值為85.0%，也略高於市場共識的84.8%。
  • 這份財測假設位元出貨量和位元價格均較前季上升。
  • Sandisk首季買回50億美元股票，約占調整後自由現金流的90%，比例與上一季相同。野村指出，Kioxia先前公布的股票買回計畫規模，約相當於其第一會計季度核心自由現金流的97%。