節目與嘉賓
Bloomberg Television《中國秀》（約 1 小時 31 分 58 秒），嘉賓為美銀全球研究中國股票聯席主管、iPAC 基礎材料主管 Mattie Zhao。本文整理 Zhao 專訪段落（約 51:32–59:01）；未涵蓋節目其他段落。
核心觀點
（以下為嘉賓原意轉述，時間戳連結可定位原影片對應位置。）
- 中國 AI 資本支出預測：年支出從去年的 1100億美元增至 2030 年約 3500億美元，資料中心年新增裝置容量從約 13 吉瓦增至約 56 吉瓦，預測建立在資料中心建設與資金可得性兩項假設之上。 51:57
- 資金來源結構：網路公司預計貢獻 60% 至 65%，政府約 25%，電信公司為低個位數百分比；正因資金可得性是關鍵制約，資本支出增速才會慢於資料中心產能增速。 52:33
- 中國的優勢在於關鍵材料與成本：精煉銅占約 50%、稀土約 70%、光學雷射關鍵材料約 70%，電網更年輕（約 20 年，對比美國、歐洲的 40 年以上）、電價便宜 40% 至 60%，且一體化工業基礎讓產能爬坡更快。 53:08
- 銅企估值已大幅回落：中國銅企約 8 倍本益比，年初時全球銅企約 20 倍、中國銅企約 14 倍；銅箔企業半年前約 20 至 30 倍，如今多為低至中雙位數倍數，而銅箔、玻璃與銅的供應緊張並未緩解，因此拉長到一年以上看，仍是機會。 57:11
背景與說明
字幕涵蓋 0:00–91:54（全長 1:31:58），本文整理 Zhao 專訪段落（約 51:32–59:01）；未涵蓋節目其他段落，包括富士康 Chiang 段與滙豐外匯段。文中觀點與時間戳均據字幕原文轉述，時間戳為對應原話段落的起始時刻；嘉賓姓名以節目簡介與字幕介紹中的 Mattie Zhao 為準。