節目與來賓
Kitco News 在紐奧良投資會議現場的訪談，主持人為 Jeremy Szafron，來賓為 Uranium Royalty Corp 執行長、Uranium Energy Corp 執行副總裁 Scott Melbye。他從業逾40年，曾任職於 Cameco。英文原標題：Uranium Stocks Fell With AI, but Uranium Doesn't Need AI, Says Scott Melbye。簡介中的章節時間碼：00:47、02:26、04:30、06:41、12:08、13:48、14:54、16:41、19:35、20:58、22:08、23:49。
核心觀點
- 股價與基本面嚴重脫節：長期鈾價在8月創歷史新高，鈾股卻仍在下跌，部分原因是鈾股被歸入 AI 基建籃子，隨科技股波動；但這恰恰是進場機會 0:58
- 鈾不需要 AI：全球有440座反應爐運轉、70座在建，即使不再為資料中心新建任何一座反應爐，未來20年的鈾缺口也有17億磅；微軟、亞馬遜、Google 斥資數十億美元重啟反應爐、升級機組及建造小型模組化反應爐，只是錦上添花 1:43
- 美國公用事業去年平均以每磅約58美元買入鈾，新簽長期合約價格已達每磅95–100美元，但未來10年仍有1.86億磅需求尚未簽約；近期公用事業詢價明顯增加，領先供應商 Cameco 的遠期產能已被大量鎖定，公用事業不得不考慮尚未動工的新生產商 4:50
- 美國國家核安全管理局表示，國防鈾庫存在2030–2040年間將耗盡，能源部計畫從2030年起每年採購400萬磅鈾，且依條約規定必須是美國原產鈾，這對 Uranium Energy Corp 等美國生產商是直接利多 4:01
- 俄羅斯鈾禁令於2028年1月1日全面生效，無法透過豁免繞過：禁令是貿易救濟措施而非制裁，獲國會全票通過並由拜登簽署，推翻禁令須另立新法；禁令生效後將進入後俄羅斯供應時代，價格可能更強，並刺激西方轉化與濃縮產能 13:29
- 小型模組化反應爐不再只是概念車：國防部「Janus 計畫」要在2028–2029年前為軍事基地部署微型反應爐，比爾・蓋茲支持的 Kemmerer 計畫與 GE Hitachi Vernova 的 Darlington 計畫也在推進；核電在美國享有特殊的兩黨共識 22:55
背景與說明
訪談還談到鈾價歷史（2006年 Cigar Lake 洪水後，鈾價從每磅約60美元漲至136美元）、哈薩克供應受俄中掌控的風險、Uranium Energy Corp 計畫在美國新建一座年產1萬噸的鈾精煉與轉化廠，以及美國原產鈾約20–30%的溢價。字幕覆蓋說明：本影片字幕共有 737 個帶時間戳的片段，涵蓋 0:00 至約 25:26（全長 25:46），基本涵蓋全片。文中觀點與時間戳均依字幕原文轉述，時間戳為對應原話片段的起始時刻。