節目與來賓
Bankless 每週回顧，主持人為 Ryan 與 David。英文原標題：Bitcoin’s Next Bull Run Has One Big Problem。字幕涵蓋 0:00–70:29（全長 1:10:50），本稿整理全部字幕涵蓋片段。
核心觀點
（以下轉述來賓原意，時間戳記連結可定位原影片對應位置。）
- 本週人人都在預測比特幣價格：Bitwise 的目標是 2036 年達到 160萬 美元，悲觀情境為 13.1萬 美元；Willie Woo 一萬次蒙地卡羅模擬的中位數為 2034 年達到 150萬 美元；知名投資人 Jason Calacanis 卻說應該全部賣出，因為 5萬 美元即將到來——主持人說，總有一方一定錯了。 0:08
- 本週大新聞是 Hyperliquid 進軍美國：Trade XYZ 與紐約證交所母公司 ICE 合作，計畫在 Hyperliquid 上建設一個受 CFTC 監管的美國交易場所，全天候交易股票、現實世界資產與大宗商品等。 1:04
- 主持人討論市場是否會測試比特幣 5.7萬 美元的低點，也就是 6月的低點位置；這是本次「下一輪牛市有一個大問題」討論的起點。 3:22
- Zcash 的敘事是隱私：主持人介紹，Zcash 的屏蔽交易讓人可以在不公開透露支付對象與金額的情況下發送和消費。在身分與金融紀錄愈來愈容易被關聯的背景下，隱私本身就是賣點。 22:48
背景與說明
字幕涵蓋 0:00–70:29（全長 1:10:50），本稿整理全部字幕涵蓋片段。文中觀點與時間戳記均依字幕原文轉述，時間戳記為對應原話片段的起始時刻；短訪談有幾條寫幾條，不湊數。