百度第三季財報前瞻：雲端收入加速，廣告與折舊拖低獲利預期
摩根大通預計百度 AI 雲端基礎設施收入按年增長約90%，但廣告下滑、折舊及訓練投入將壓低利潤。該行下調目標價，維持增持評級，判斷重點轉向雲端業務的回款與資本效率。
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百度第三季度前瞻：雲端收入料近翻倍，AI 投入卻壓低核心利潤
摩根士丹利預計，百度 AI 雲端基礎設施收入增長 97%，但廣告跌幅擴大、AI 投入增加，令核心經營利潤低於市場共識 30%。該行維持減持評級，目標價由 80 美元降至 70 美元。
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百度第三季財報前瞻：雲端增長加速，廣告與折舊拖累利潤
摩根大通下調百度今明兩年盈利預測，但維持增持評級。判斷關鍵在於：GPU雲能否把算力需求轉化為預收現金，同時抵消廣告下滑與資本開支帶來的壓力。
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