主題：美國國債
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CTA跨資產減倉加速：美債空頭回補，標普逼近賣出觸發位
美銀模型顯示，美債中長天期空頭已大幅回補，而標普500期貨距首個CTA賣出觸發位僅約0.5%。未來一週，全球股市即使走平，系統性策略也可能淨賣出480億美元。
美銀 ·
彭博專訪：貝萊德 Rieder 談 10 年期美債退居次席與 AI 融資主線
貝萊德全球固定收益投資長 Rick Rieder 對話彭博《The Asia Trade》：10 年期美債殖利率逼近 5%，需求卻平平；在殖利率曲線前端已可組出收益率約 7% 的投資組合，60/40 配置已過時；為 GPU 與資料中心融資而發行的有擔保單 A 級科技債，正成為債市最具吸引力的新機會。
彭博電視 ·
福斯訪談：Cresset 投資長 Silverman 談債券殖利率在 5% 附近見頂與通膨判斷
Cresset 投資長 Mike Silverman 接受福斯《Barron's Roundtable》訪問：他不擔心通膨失控，認為債券殖利率已在 5% 附近見頂，聯準會仍會升息以壓低通膨；他也談到消費分化對理解當前經濟的重要性。
Fox Business ·
美債避險上漲後，摩根大通為何仍看收益率回升、曲線變陡？
法國國債承壓與科技股走弱推動美債上漲，但摩根大通認為短期估值已偏貴，更偏好10年與30年期利差擴大的交易。拍賣數據則顯示，外資和長端需求依然強勁，只是多數期限的買家更加挑價。
摩根大通 ·