Mengapa data inflasi menekan emas?

  • Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi AS naik 0,5% secara bulanan pada September, lebih tinggi daripada 0,3% pada Agustus, sehingga kekhawatiran inflasi kembali muncul; harga emas turun selama jam perdagangan AS.
  • Pembelian oleh sektor resmi pada sesi perdagangan Asia sempat mendorong harga emas naik, tetapi harga emas gagal menembus 4060 dolar per ons, lalu turun ke area support sekitar 4020 dolar. Pelemahan dolar, imbal hasil yang sedikit lebih rendah, dan penurunan harga minyak juga gagal menopang emas; HSBC menilai hal ini mungkin menunjukkan kelemahan mendasar pada harga emas.

Bisakah level 4000 dolar bertahan?

  • Laporan tersebut menyebutkan bahwa saat itu para pedagang memberikan probabilitas 80% untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve pada Desember. HSBC menilai kenaikan suku bunga mungkin telah sebagian besar diperhitungkan dalam harga emas, sehingga membatasi ruang penurunan lebih lanjut.
  • HSBC memperkirakan harga emas lebih mungkin bergerak dalam kisaran yang relatif sempit. Permintaan China memang tidak kuat, tetapi tetap stabil dan dapat memberikan sejumlah dukungan.
  • Harga minyak merupakan variabel utama: saat laporan diterbitkan, minyak mentah Brent dan WTI masing-masing berada di atas 100 dolar per barel; HSBC menilai jika harga minyak kembali melonjak, emas dapat turun di bawah 4000 dolar per ons. Kurva imbal hasil yang semakin curam juga dapat mengubah pandangan mengenai pergerakan dalam kisaran.

Mengapa perak dan logam kelompok platinum ikut melemah?

  • Pelemahan saham teknologi dan penurunan harga tembaga menekan perak, yang turun di bawah level terendah hari sebelumnya dan mendekati 53 dolar per ons. HSBC menilai harga tembaga yang lebih tinggi, serta permintaan ETF perak dan dari India yang baik, dapat membantu menstabilkan harga perak.
  • Logam kelompok platinum terus turun, sementara investor beralih menjadi penjual dan paladium mendekati level support 1000 dolar per ons. Menurut model penawaran dan permintaan HSBC, platinum dan paladium sama-sama mengalami defisit pasokan, tetapi tanpa dukungan bersama dari permintaan otomotif dan investasi, pemulihan jangka pendek masih sulit.