Goldman Sachs: Tim riset menaikkan proyeksi kapasitas pusat data global untuk 2030, proyek yang belum diumumkan menjadi variabel utama

Mengapa proyeksi kapasitas global naik tajam?

Goldman Sachs memperkirakan kapasitas pusat data global yang beroperasi mencapai 273GW pada 2030, naik dari proyeksi 217GW pada Juli 2026. Dibandingkan sekitar 103GW pada 2025, angka itu merupakan penambahan bersih 170GW dalam lima tahun, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sekitar 21%.
Kenaikan tersebut terutama berasal dari estimasi proyek jangka panjang yang belum diumumkan. Goldman Sachs menilai laju penambahan bersih kapasitas tidak akan melambat dalam jangka menengah, sehingga menaikkan proyeksi jangka panjangnya berdasarkan data pelacakan proyek 451 Research.
Data pelacakan proyek itu sendiri juga membaik: 451 Research menaikkan proyeksi penambahan bersih kapasitas global untuk 2026 sebesar 8% dibandingkan kuartal pertama, serta menaikkan proyeksi untuk 2027 dan 2028 masing-masing sebesar 14%.

Goldman Sachs memperkirakan kapasitas AS mencapai 152GW pada 2030, naik 27GW dari proyeksi sebelumnya sebesar 125GW dan bertambah bersih 103GW dibandingkan 2025. Bank tersebut memperkirakan AS menyumbang sekitar 60%–70% dari total penambahan bersih kapasitas global hingga 2030.
Penyesuaian jangka panjang pada proyeksi AS sangat besar: untuk memperhitungkan proyek yang belum diumumkan, Goldman Sachs menaikkan proyeksi penambahan bersih kapasitas AS untuk 2029 dan 2030 masing-masing sebesar 56% dan 180% dibandingkan pembaruan sebelumnya.
Berdasarkan kategori proyek, proyeksi penambahan bersih kumulatif untuk bisnis cloud, neocloud, mata uang kripto, serta pusat data grosir dan ritel selama 2026–2030 dinaikkan sebesar 11.8GW. Goldman Sachs menilai hal ini mencerminkan ekspansi pesat penyedia neocloud untuk mendukung permintaan GPU.
Goldman Sachs memperkirakan pusat data komputasi berkinerja tinggi, yang biasanya terkait dengan beban kerja AI, akan mendominasi ekspansi. Pada 2028, proyek dengan kapasitas masing-masing setidaknya 75MW diperkirakan menyumbang sekitar 66% dari penambahan bersih kapasitas tahunan global dan 75% di AS.

Dengan asumsi praktis total biaya konstruksi sebesar 50 miliar dolar per GW, penambahan bersih kapasitas global sebesar 170GW dalam lima tahun setelah 2025 setara dengan belanja modal kumulatif sekitar 8,5 triliun dolar. Goldman Sachs juga menyatakan biaya infrastruktur TI masih menghadapi tekanan kenaikan.
Dalam estimasi konsensus Visible Alpha yang dirujuk Goldman Sachs, belanja modal perusahaan cloud dan AI AS terpilih selama 2026–2030 rata-rata sekitar 1,51 triliun dolar per tahun. Cakupan ini mencakup belanja modal internasional, tetapi tidak mencakup belanja penyedia cloud hiperskala internasional, laboratorium AI swasta, dan platform pusat data.

Pasokan listrik dan perizinan memengaruhi proyek tertentu: Microsoft menarik diri dari komitmen sewa setelah masalah pasokan listrik menunda tanggal kesiapan sebuah fasilitas, dan proyek Oracle di New Mexico juga menghadapi tantangan perizinan listrik. Karena itu, Goldman Sachs lebih memperhatikan apakah proyek dapat memastikan pasokan listrik.
Texas dan Pennsylvania telah menangguhkan proses perizinan cepat masing-masing. Goldman Sachs menilai proyek konstruksi spekulatif terdampak lebih besar, sementara laju pengembangan proyek dapat melambat.
Pembangunan pusat data komputasi berkinerja tinggi biasanya didanai dengan pinjaman setara 80%–90% dari biaya, dan imbal hasilnya sangat sensitif terhadap penyempitan selisih yield utang. Goldman Sachs memperkirakan risiko pelaksanaan lebih mungkin berdampak pada proyek yang sebelumnya tidak dimasukkan dalam proyeksi, dan menilai proyek dengan kepastian tinggi mengenai listrik dan perizinan masih memiliki ruang untuk tumbuh.