Citi: The Fed mungkin menjeda kenaikan suku bunga pada Oktober, tetapi masih mungkin menaikkan lagi sebesar 25 basis poin pada Desember

Bagaimana arah suku bunga setelah jeda pada Oktober?

Citi memperkirakan The Fed mempertahankan suku bunga dalam pertemuan Oktober, tetapi dua hingga tiga anggota komite akan mendukung kenaikan.
Skenario dasar bank tersebut adalah kenaikan 25 basis poin pada Desember sebagai kenaikan terakhir dalam siklus ini, diikuti pemangkasan suku bunga mulai pertengahan 2027. Sebaliknya, harga pasar yang ditunjukkan dalam laporan belum memperhitungkan kenaikan suku bunga lagi selama 2026.

Citi memperkirakan Hammack dan Logan memberikan suara menentang keputusan itu karena mendukung kenaikan suku bunga; Kashkari juga mungkin bergabung, tetapi ia juga bisa menerima jeda kali ini dan bersiap mendukung kenaikan pada Desember.
Citi menilai Ketua Warsh mungkin menegaskan kembali bahwa komite telah menarik sebagian kebijakan akomodatif, sehingga mengisyaratkan masih ada ruang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Pertemuan ini diperkirakan tidak akan menghasilkan ringkasan proyeksi ekonomi baru, panduan kebijakan, atau tindakan suku bunga. Karena itu, Citi menilai pernyataan Warsh masih berpotensi menggerakkan pasar, terutama apakah ia akan mengomentari volatilitas pasar saham baru-baru ini, meningkatnya kekhawatiran tentang AI, dan penurunan suku bunga jangka panjang.
Semua perubahan ini dapat dipandang sebagai tanda bahwa kenaikan suku bunga sebelumnya mulai memberikan dampak yang membatasi. Namun, Citi menilai mungkin masih terlalu dini bagi Warsh untuk beralih ke sikap dovish dan mengisyaratkan bahwa kondisi keuangan yang mengetat berarti lebih sedikit kenaikan suku bunga diperlukan.