高盛：美联储10月按兵不动，预计12月加息后结束本轮紧缩
美联储在上次加息后于10月维持利率不变。高盛认为，会议措辞和主席表态支持隔次会议加息的节奏，但若通胀高于该行预期，明年3月仍可能再加一次。
Goldman Sachs ·
Topik：Makroekonomi
Unhidea menjelaskan riset investasi global, wawancara pilihan dan ringkasan pasar, dengan sumber, tanggal, asumsi utama dan dasar penilaian.
油价冲击为何暂未拖垮新兴市场？高盛：亚洲进口国仍最脆弱
新兴市场增长保持在趋势以上，通胀涨幅也低于预期。高盛认为，政策干预和其他增长动力缓冲了油价冲击，但若油价进一步上涨，净进口经济体仍面临增长与外部收支压力。
Goldman Sachs ·
Setelah The Fed kembali menaikkan suku bunga, arah saham dan obligasi bergantung pada alasan pengetatan berakhir
Goldman Sachs memperkirakan satu lagi kenaikan suku bunga dalam siklus ini, lebih sedikit daripada sekitar tiga kenaikan yang diperhitungkan pasar. Secara historis, saham sering melemah sementara setelah kenaikan pertama, tetapi membaiknya inflasi, kekhawatiran pertumbuhan, dan pengetatan yang berlanjut menghasilkan kinerja aset yang berbeda.
Goldman Sachs ·
Aktivitas ekonomi China meningkat pada September, tetapi indikator permintaan domestik, investasi, dan kebijakan masih lemah
Indikator Aktivitas Terkini China Goldman Sachs naik menjadi 5,4% secara bulanan yang disetahunkan pada September, dengan manufaktur sebagai pendorong utama. Sementara itu, pertumbuhan permintaan domestik yang diperkirakan dari impor melambat, indikator investasi dan persediaan melemah pada kuartal ketiga, dan kondisi fiskal serta keuangan juga sedikit mengetat.
Goldman Sachs ·
Strategis Macquarie Berry: Peluang kenaikan suku bunga The Fed dalam enam bulan ke depan lebih rendah daripada perkiraan pasar
Gareth Berry, strategis valuta asing dan suku bunga Macquarie, mengatakan keputusan Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada 3,75% hingga 4%, dengan hanya dua pejabat yang mendukung kenaikan dibandingkan tiga orang yang diperkirakan pasar, ditambah rencana mengurangi jumlah rapat penetapan suku bunga mulai 2027, membuat kenaikan lebih lanjut dalam enam bulan ke depan lebih kecil kemungkinannya daripada asumsi pasar sebelumnya.
CNA (ChannelNewsAsia) ·
Gapen dari Morgan Stanley: The Fed mempertahankan kebijakan, tetapi ketuanya tidak memberikan penjelasan yang meyakinkan
Michael Gapen, kepala ekonom AS Morgan Stanley, mengatakan hal yang paling mengejutkannya adalah ketua tidak memberikan penjelasan yang meyakinkan tentang mengapa komite mempertahankan kebijakan bulan ini. Jawaban sebenarnya dari sisi kebijakan adalah bahwa inflasi sebagian besar didorong oleh faktor sisi penawaran, kenaikan suku bunga tidak dapat menghasilkan lebih banyak minyak, dan kebijakan moneter hanya dapat mencegah harga energi merambat ke barang lain.
Prof G Markets (Scott Galloway & Ed Elson) ·
Pertumbuhan laba industri China kembali meningkat pada September: teknologi dan pertambangan memimpin kenaikan, sementara penurunan laba otomotif semakin dalam
Laba perusahaan industri naik 14,4% secara tahunan pada September, lebih tinggi daripada 4,2% pada Agustus. JPMorgan menilai permintaan AI dan harga di sektor hulu mendukung laba, tetapi pelemahan manufaktur otomotif dan yang terkait konsumsi terus mempertahankan perbedaan kinerja.
J.P. Morgan ·
Ekspektasi El Niño super meningkat: Pasar negara berkembang menghadapi dampak ganda pada inflasi pangan dan permintaan perdesaan
JPMorgan menilai revisi naik berkelanjutan atas prakiraan intensitas cuaca, penurunan produksi pertanian, harga energi, dan menyempitnya ruang kebijakan dapat bersama-sama memperbesar risiko di pasar negara berkembang; dampaknya pada saham berbeda menurut sektor dan perusahaan.
J.P. Morgan ·
Morgan Stanley: Ekspor China diuntungkan oleh siklus super industri, tetapi pemulihan permintaan domestik terkendala pengurangan utang
Morgan Stanley memperkirakan pangsa ekspor China akan terus meningkat dan Industri 5.0 menghadirkan peluang investasi jangka panjang. Namun, transmisi yang melemah ke lapangan kerja, pengurangan utang rumah tangga, dan kelebihan kapasitas membuat kuatnya ekspor sulit segera diterjemahkan menjadi reflasi yang menyeluruh.
Morgan Stanley ·
Morgan Stanley: Pertumbuhan Asia masih memiliki bantalan di tengah tiga tekanan dari investasi AI, suku bunga tinggi, dan harga minyak
Siklus investasi Asia tidak hanya bergantung pada AI; ekspor dan neraca juga menjadi bantalan terhadap suku bunga tinggi. Namun, jika harga minyak terus melampaui 120 dolar per barel, bank sentral menaikkan suku bunga melebihi perkiraan, dan investasi AI menurun, tekanan terhadap pertumbuhan akan meningkat secara nyata.
Morgan Stanley ·
Model Nomura memperkirakan kurs tengah dolar AS terhadap renminbi turun 460 poin, faktor kontrasiklikal memperkecil penurunan
Perkiraan model Nomura untuk kurs tengah pada 28 Oktober adalah 6.6711, lebih rendah 460 poin dari kurs tengah sebelumnya; setelah faktor kontrasiklikal dimasukkan, perkiraan naik menjadi 6.6923.
Nomura ·
Laporan Makro Mingguan Goldman Sachs: Kenaikan Suku Bunga Masih Mungkin Setelah Bank Sentral Berhenti Sejenak, Pemilu dan Investasi AI Membawa Variabel Baru
The Fed mempertahankan suku bunga, sementara Bank of Canada menaikkannya; Goldman Sachs memperkirakan kenaikan suku bunga berikutnya di AS dan Eropa sama-sama terjadi pada Desember, sembari mencermati pemilu paruh waktu AS dan imbal hasil investasi AI.
Goldman Sachs ·
Mantan kepala ekonom Departemen Tenaga Kerja Stevenson: The Fed menunggu ekonomi melambat, keputusan mempertahankan suku bunga sulit dipahami
Betsey Stevenson, profesor Universitas Michigan dan mantan kepala ekonom Departemen Tenaga Kerja, mengatakan bahwa jika pasar umumnya percaya Federal Reserve pada akhirnya tetap harus menaikkan suku bunga, mengapa tidak melakukannya sekarang? Pertanyaan tentang manfaat menunggu belum terjawab dengan baik.
Bloomberg Television ·
“Raja Obligasi” Gundlach: Berdasarkan obligasi dua tahun dan kurva imbal hasil yang makin curam, The Fed seharusnya menaikkan suku bunga
CEO DoubleLine Jeffrey Gundlach berbincang dengan CNBC pada malam keputusan suku bunga: Pernyataan dalam konferensi pers itu samar, tetapi sinyal pasar obligasi jelas—berdasarkan obligasi Treasury dua tahun dan kurva imbal hasil yang makin curam, The Fed seharusnya menaikkan suku bunga.
CNBC Television ·
Ketua The Fed Warsh: Suku bunga ditahan, inflasi masih tinggi, mulai 2027 hanya tujuh keputusan suku bunga per tahun
Ketua Federal Reserve Kevin Warsh mengatakan dalam konferensi pers seusai rapat bahwa komite mempertahankan suku bunga pada 3,75% hingga 4%. Ekonomi berekspansi kuat tetapi inflasi masih tinggi; komite “pasti akan mencapai stabilitas harga”, dan ia mengumumkan perubahan jadwal rapat mulai 2027.
CNBC Television ·
Perintah eksekutif perumahan AS dapat mengurangi biaya pinjaman, tetapi Goldman Sachs memperkirakan dampak terbatas pada suku bunga KPR dan pelunasan dipercepat MBS
Pengecualian asuransi hak milik dapat menghemat 500 hingga 1500 dolar bagi peminjam yang memenuhi syarat untuk pembiayaan kembali, tetapi cakupannya mungkin terbatas; langkah lain juga umumnya memiliki pengaturan yang sudah ada atau kendala waktu pelaksanaan.
Goldman Sachs ·
Keyakinan konsumen AS melonjak, penurunan penjualan rumah baru lebih kecil dari perkiraan
Indeks keyakinan konsumen Oktober naik menjadi 91.7, jauh melampaui perkiraan; penjualan rumah baru sedikit turun pada September, tetapi lebih baik daripada ekspektasi Goldman Sachs dan pasar.
Goldman Sachs ·
Di balik percepatan pertumbuhan laba industri China: laba datar secara bulanan pada September, pendapatan sedikit menurun
Goldman Sachs menilai kenaikan pertumbuhan tahunan laba industri menjadi 14,1% pada September terutama dipengaruhi oleh efek basis. Setelah penyesuaian musiman, laba datar secara bulanan dan pendapatan turun 0,1%. Bank tersebut memperkirakan PMI manufaktur dan nonmanufaktur sama-sama akan turun pada Oktober.
Goldman Sachs ·
Goldman Sachs: Industri teknologi tinggi China menopang pertumbuhan, tetapi dampaknya terhadap lapangan kerja dan pendapatan lebih lemah
Goldman Sachs memperkirakan industri teknologi tinggi akan menyumbang sekitar 2 poin persentase per tahun terhadap pertumbuhan PDB riil China pada 2026–2030, tetapi jumlah belanja yang sama menghasilkan lebih sedikit lapangan kerja dan pendapatan tenaga kerja dibandingkan sektor properti dan jasa.
Goldman Sachs ·
Indikator ekonomi AS Goldman Sachs: Kondisi keuangan sedikit mengetat, indikator aktivitas naik menjadi 3,5%
Indikator aktivitas terkini Goldman Sachs per Oktober naik 0.1 poin persentase dibandingkan September, sementara prakiraan PDB kuartal ketiga menunjukkan pertumbuhan kuartalan yang disetahunkan sebesar 3,3%; pada saat yang sama, indeks kejutan ekonomi turun dan kondisi keuangan sedikit mengetat.
Goldman Sachs ·