Apa faktor utama yang menekan indeks pada Oktober?
- Indeks Analis Goldman Sachs (GSAI) turun 6.5 poin dari bulan sebelumnya menjadi 49.1 pada Oktober, pertama kalinya turun di bawah 50 sejak April 2025. Indeks ini mencakup sektor manufaktur dan jasa; Goldman Sachs menilai angka sekitar 50 lebih mendekati pertumbuhan ekonomi sesuai tren daripada pertumbuhan nol.
- Komponen pesanan baru anjlok 33.0 poin menjadi 29.5, terendah sejak Mei 2020; komponen ketenagakerjaan turun 1.6 poin menjadi 50.6. Lemahnya pesanan baru kontras dengan membaiknya pengiriman pada bulan tersebut: komponen penjualan dan pengiriman naik 17.3 poin menjadi 58.1.
- Komponen persediaan turun 13.2 poin menjadi 36.2, tetapi selisih pesanan dikurangi persediaan masih turun 19.8 poin menjadi negatif 6.7, menunjukkan bahwa pembacaan survei untuk pesanan relatif terhadap persediaan juga melemah.
Apakah survei bisnis lain juga melemah?
- Survei aktivitas bisnis lainnya secara keseluruhan cenderung menguat. Indikator pelacak survei manufaktur Goldman Sachs naik 0.2 poin menjadi 56.1 pada Oktober, sementara indikator jasa naik 0.6 poin menjadi 53.8, bergerak berlawanan dengan penurunan GSAI.
- Kenaikan harga meningkatkan sebagian pembacaan survei: perubahan harga memengaruhi indeks ketika responden mempertimbangkan pesanan dan pengiriman berdasarkan nilai dolar, bukan jumlah aktual. Goldman Sachs menilai indikator pelacak survei tetap tangguh setelah bias harga nominal ini disesuaikan.
- Komponen harga bahan baku, upah, dan harga output GSAI masing-masing naik menjadi 80.0, 71.4, dan 81.8; komponen harga jual dalam survei bisnis lain naik signifikan di sektor manufaktur dan lebih moderat di sektor jasa.
Apa rencana investasi perusahaan untuk tahun 2027?
- Dalam survei khusus Federal Reserve Bank of Philadelphia, 52% perusahaan manufaktur dan 44% perusahaan jasa memperkirakan total belanja modal pada tahun 2027 akan lebih tinggi daripada tahun 2026; masing-masing 48% dan 30% perusahaan lainnya memperkirakan belanja tersebut relatif tetap.
- Di setiap kategori belanja modal, lebih banyak perusahaan manufaktur yang disurvei memperkirakan kenaikan daripada penurunan. Perusahaan jasa juga memperkirakan kenaikan bersih belanja perangkat lunak dan perangkat keras, tetapi penurunan bersih investasi penghematan energi serta belanja bangunan dan fasilitas.
Risiko tahun depan apa yang paling dikhawatirkan analis?
- Analis yang disurvei Goldman Sachs paling sering menyebut risiko terkait perang dengan Iran, termasuk kenaikan biaya input yang berkelanjutan dan gangguan pasokan; risiko terkait belanja dan adopsi AI juga mendapat cukup banyak perhatian.
- Perlambatan permintaan atau konsumsi diskresioner dan suku bunga tinggi juga disebutkan, tetapi lebih jarang.